SHY ETF iShares1-3年期美國公債：配息、殖利率、股價、10大成分股...｜ETF實戰

信評機構惠譽月初調降美債 3A 信評至 AA+，加上 30 年期美債標售需求疲弱，，國泰 20 年美債 ETF(SHY)價格亦同步回檔，但觀察成交量，SHY卻連三天登頂債券 ETF 成交金額冠軍，顯見投資人紛紛逢低加碼布局越跌越買，但究竟SHY長天期債券的秘密是什麼？今年值得投資嗎？快來看看SHY的殖利率，配息與成分股是什麼吧。
 

SHY ETF 介紹

iShares 1-3年期美國公債 ETF（SHY ）主要追蹤於「ICE US Treasury 1-3 Year Index」之成分債券，屬於美國政府債券投資，且信用評級全部Aaa級債券。

小知識：政府債就像貸款，是發債政府需要籌措資金時的工具，當政府發行債券後，需要定期支付利息給持債人，並在債券到期日償還本金加上利息，基本上投資等級的美國政府債一直以來都屬於無風險的金融商品。

政府債的票面利率會根據市場條件和發行政府的信用評級而有所變化，這是因為票面利率是政府發債時向債券持有人承諾的固定付息率，至於有哪些事情會影響到利率制定呢？

1. 債券風險：政府債是政府募集資金的債務工具。發行政府的信用評級是對該政府還債能力的一種評估，信用評級越高，代表償債風險較低，市場相信該政府能夠按時償還本金和支付利息。相反，信用評級較低的公司可能面臨較高的償債風險，投資者因此要求更高的利息來彌補這種風險。
2. 市場條件：市場條件也會影響政府債券的票面利率。例如，當整體市場利率上升時，投資者可能會要求更高的利息，以獲得更高的回報。反之，如果整體市場利率下降，政府可能能夠以較低的利率發行債券。
    

SHY ETF 配息與費用

SHY  配息 

• SHY ETF 採月配息，每月皆會配發債息給投資人
• SHY ETF 殖利率為2.99%(2024/01/04)

SHY  費用

經理費加保管費加總起來費用率約為 0.15%，若對比同類型的美國政府債 ETF 費用率，經保費屬正常範圍。
 

SHY ETF 淨值、規模

圖片來源：MONEYDJ網

投資人一定會在意自己購買的債券會不會出現折溢價的問題，觀察SHY 市值與淨值走勢，可以看到SHY長期市值與淨值連動，折溢價都在合理範圍內，且規模達到新台幣 256億美元元(2024/01/04)，規模大流動性佳。
 

SHY ETF 股價表現

圖片來源：財經M平方

SHY 主要投資目標是短天期1-3年的Aaa級美國國債，觀察 SHY 的股價，其實可以很明顯看到價格(藍線)與美國基準利率(綠線)呈反向關係，由於升息與高通膨打壓，股價一直處於低檔位置。

但如今2024年已經確認停止升息的情況，債券價格將會在底部呈打底勢，價格不容易再向下探底， 雖然SHY 這類短天期債券的波動與殖利率與長天期債券相比較差，但降息還是會迎來漲勢，這是幾乎肯定的狀態。
 

SHY ETF 10大成分股

SHY ETF 的特色在於持有標的幾乎全數為信評等級Aaa美國政府債，而該等級公司債是由美國政府發行，長期平均違約率極低，整體來說價格走勢與利率高度連動，很難倒債。

票面利率：又稱為債券的固定利率或面值利率，是指債券發行時所確定的固定年利率。這個利率決定了債券持有人每年將會收到的利息支付金額，通常以債券的面值（或票面價值）來計算。票面利率是債券的核心利率，不受市場利率波動影響，持有期間內的每年利息支付都是基於這個固定利率計算的。

更多文章：票面利率是什麼？債券殖利率怎麼計算？
 

SHY ETF 優缺點

優點：

1. SHY 主要是做為短期資金的避風港，利率及信用風險都很低。
2. SHY 將資金100%投資於美國公債，抗跌效果好，回檔下跌的空間極小

缺點：

1. 美國公債的風險低，但報酬也不高，主要做為避險工具。
2. 存續期間短，因此即使股市大跌、利率下降，它也不會有顯著上漲的保護效果，當然這是與長債相比的概念。
    

SHY ETF 投資市場正熱

圖片來源：財經M平方

2024年剛開始，美國債市方面仍舊火熱，停止加息後美國公債價票面持續反彈。近期 580 億美元規模的 5 年期美債標售得標利率創七個月新低，和同樣在標售的 2 年期美債一樣顯示需求強勁，5 年期美債標售完成後，各期限美債收益率盤中加速下行，基準十年期美債殖利率五個月來首次盤中下破 3.80%，對利率敏感的兩年期美債殖利率也創七個月來新低，如上圖紫線(2年期公債殖利率)與綠線(基準利率)，如今市場開始反映停止升息與降息預期，可預見的是不管是長天期還是短天期美國公債價格，都將有機會迎來持續卻緩慢的上升趨勢。