AVUV Avantis美國小型價值股主動型ETF介紹 ：因子投資、配息、股價、優缺點｜ETF實戰

許多投資人都會配置市值型ETF做為核心持股，例如0050就是大家所熟知的明星標的，但投資人卻常常忽略ETF組成成分與選股邏輯，進而造成權重不均衡的現象，今天就要來介紹台 股第一檔「等權重」的ETF「兆豐台灣產業龍頭存股等權重ETF（AVUV）」，究竟他的特色、配息與優缺點是甚麼？今天一次弄明白。
 

AVUV ETF 介紹

Avantis U.S. Small Cap Value ETF(AVUV.US)，中文名稱為Avantis美國小型價值股主動型ETF，成立於2019/09/24，在NYSE交易所交易，計價幣別為美元，其主要投資地區為美國，投資標的為股票型，本基金為主動型ETF，旨在尋求長期資本增值。該基金主要投資於不同市場部門和行業集團的美國小型股公司。在正常市場條件下，該公司將至少80%的資產投資於位於美國的小型資本公司的證券。該基金也可以投資於衍生工具，如期貨合約、貨幣遠期合約和互換協定。其投資區域分別為美國佔100.00%。
 

AVUV ETF 殖利率、配息與費用

• AVUV  配息、殖利率 ：
  AVUV配息採季配制度，最新殖利率約落在1.7%左右，並不是非常具有吸引力，但高配息不是該檔ETF成立的目的，所以不高也是相當合理的。
• AVUV  費用：
  AVUV經理費加保管費加總起來費用率約為 0.25%，相對於主動型基金的費用，AVUV雖然也是主動型ETF卻顯得非常便宜，投資人可以根據自身考量，思考配置投資。
   

AVUV 股價與淨值

圖片來源：MoneyDJ網

觀察AVUV市值與淨值走勢，可以看到AVUV折溢價幅度並不大，溢價從上市以來淨值與市值走勢貼合，沒有出現過不合理的折價或是溢價現象。

圖片來源：TrandingView

觀察AVUV的股價表現，可以看到AVUV長期表現不但打敗美股大盤代表標普500的SPY更是大勝代表中小型股的ETF羅素2000(IWM)，具有73.65%的報酬，只輸給代表科技大盤的QQQ而已，確實是表現不俗。

圖片來源：TrandingView

而同樣在面對景氣不確定性高或是空頭年時AVUV的表現也相較上述三檔ETF來的穩健，觀察上圖可以發現，整個2022年走勢AVUV也僅跌了8.15%，其餘ETF則有20-34%不等的大幅度修正。
 

AVUV ETF 十大成分股

觀察AVUV的前十大成分股就可以發現，其均勻的分散在美國各種小型價值股票上，這些企業包含工業、材料、非必須消費品等等，整體來說相當平均，且由於是主動型投資ETF，成分股更換速度很迅速，旨在透過專注於該策略認為估值較低且盈利率較高的企業來提高預期回報。
 

AVUV  優缺點

AVUV優點

1. 主動管理優勢： 這是一種主動管理型ETF，由投資經理進行主動投資組合管理，以尋找相對於基準的超額收益機會。
2. 價值投資： AVUV專注於小型價值股，這意味著它可能受益於市場中被低估的公司，提供投資者參與價值投資策略的機會。
3. 投資組合多元化： ETF通常持有多個股票，有助於投資者分散風險，避免單一股票波動的影響。
4. 流動性： 作為在證券交易所上市的ETF，AVUV具有高度的流動性，規模也接近百億美元。
5. 管理費用：雖然是主動型基金ETF但管理費卻只有0.25%，相當便宜。

AVUV缺點：

1. 表現不如預期： 儘管經理力圖超越市場，但並不保證能夠一直獲得超額收益，有可能表現不如預期。
2. 交易風險： ETF價格可能因市場交易活動而波動，導致實際交易價格與淨值之間存在偏差，但目前回測過往數據，AVUV淨值與市值沒有大範圍偏離過。
3. 市場風險： 由於AVUV專注於小型價值股，它可能受到這一市場區域波動性較大的影響。
    

什麼是因子投資(Factor Investing)

因子投資(Factor Investing)是一種投資策略，基於投資組合中不同特定因子的表現，而非單純基於個別股票或資產的選擇。這些因子通常是衡量資產相對於市場或其他基準的特定特徵，例如價值、成長、規模、動量等。

以下是一些常見的因子：

1. 價值因子： 衡量一項資產是否被低估，通常透過指標如本益比（P/E ratio）或股息收益率等。
2. 成長因子： 衡量一項資產的盈利或收入增長潛力。
3. 規模因子： 衡量一項資產的市值大小，通常分為大型股（大市值）和小型股（小市值）。
4. 動量因子： 衡量一項資產最近價格變動的趨勢。
5. 品質因子： 衡量一項資產的財務健康和盈利穩定性。
6. 波動性因子： 衡量一項資產的價格波動程度。

投資者可以根據他們的投資目標和風險承受能力，選擇特定的因子或多個因子來構建投資組合。這種策略旨在利用這些因子的長期表現趨勢，以實現超越市場總體表現的目標。因子投資的方法可能包括選股、資產配置和市場定時，以更好地達到投資者的目標。

簡單來說，如果是一個有一定投資想法，而且能在不同市場環境中做出判斷的投資者，那麼 Factor Investing ETF ( 因子投資 ETF ) 會是一個好用的投資策略。

所謂的 Factor Investing ETF 即是圍繞於Factor ( 因子 )， 所構建出的一套投資組合或者策略。目的是為了獲得這個 Factor 所帶來的超額收益。

這裡所說的 Factor ( 因子 ) 是一個量化的數據，簡單來說可以理解成一類股票的特性。換句話來說，投資了一個 Factor 因子 ETF ，您其實本質上不是買了股票，而是投資了一個因子 Factor，重點不是選出的企業是誰，而是該因子的有效性。

在多頭市場，有些人認為與其把標普 500 的大盤都買了，他們認為只買漲的好的，並且賣股價差的，就能夠獲得更好的表現。白話文來說，這樣的情況即是嚴格的遵守追漲殺跌的原則，就可以跑贏大盤。

又或著說，有人曾研究過巴菲特的選股策略，發現他的投資跟一個叫做 Quality Factor 的因素高度相關，所謂的 Quality Factor 指的是一家公司擁有：低負債率、穩定營收、持續性營收成長等要件。

上述其實也是巴菲特投資的一些共通性，他們將這些特性做成了一個 Factor，然後以此為準在市場上挑選符合這個 Quality Factor 的股票。

回頭來說AVUV其實也是類似的投資策略，透過專注於該策略認為估值較低且盈利率較高的企業，透過一籃子股票的ETF來建立因子投資的資產配置方法，嘗試提高預期報酬。