00940元大臺灣價值高息 ETF ：月配息、股價、成分股、優缺點｜ETF實戰

對於許多投資人而言，高股息ETF一直是不可或缺的投資選擇之一。這些ETF的吸引力在於其選股邏輯和策略，通常是以挑選具有穩定現金流和高股息收益的股票為主。這樣的選股方式，使得投資人能夠在投資組合中獲得穩定的現金流入，同時享受股息收益帶來的獲利。近期又有一檔全新的高股息ETF00940誕生！究竟他的魅力與優缺點是什麼？投資策略又是如何運作的呢？是否適合投資人長期持有？讓我們一次說明清楚。
 

00940 ETF 介紹

00940 成分股篩選規則

• 參考巴菲特價值投資哲學，融合多項企業基本面指標，篩選能持續為股東創造現金流、基本面穩固、盈利能力佳和具持續增長潛力之公司
• 綜合考量自由現金流量收益率、股利率及益本比

首先從台股上市上櫃公司市值前300大選出，再從流動性選出近一個月成交金額超過70%近12個月有八個月流通係數大於3%或超過一億元的200檔股票，接著透過觀察EPS、ROE、毛利率成長性、本益比、負債比、下行風險，避開KY股與不配息的股票，從中選出100檔個股，最後透過上述股神與價值投資指標，精選50檔，設置個別成分股權重上限，避免單一個股獨大，完成最後配置。
 

00940特色：獨家納入價值指標「現金流」的高股息ETF

資料來源：元大投信

00940這檔ETF，相較於其他高股息ETF，更強調價值投資的體現，這表現在兩個概念上，「自由現金流量」跟「本益比」，這兩個指標通常都是尋找價值股或是長期存股的特色，根據彭博資訊的數據，可以觀察到現金流高的企業比現金流低的企業再營業利益率的表現高出5%左右，而且現金流高的企業在現金殖利率的表現上為5.1%，高過於現金流低的3.7%，

而00940追蹤之「台灣價值高息指數」，近五年平均殖利率更高達8.6%，表現優於台灣加權指數股價。尤其00940選股策略建立在當股票價格低於其價值時(本益比合理)，才會進入其選股機制中，挑選擁有技術護城河、穩定、會賺錢且有錢的公司，才能用來回饋投資00940的投資人們。
 

00940  配息與費用

資料來源：元大投信

• 00940  配息 ：00940  ETF 採月配息機制
• 00940  費用：經理費加保管費加總起來費用率約為 0.33%，若對比目前台股市場發行同類型的投資的ETF，經保費屬合理範圍。

基本上，00940 採月配息制，預計於 2024 年 7 月除息，8 月初領息。有別於其他 ETF 是月中領息，00940 是月初領息，投資人可以利用與其他配息ETF的時間差，組合成自己的雙周領息投資組合，例如納入0056、00878或是其他月配息00929、00939等等。
 

00940 價格

00940的價格設定十分親民，每股IPO僅10元，這一價格設定可以說是非常低廉，小資族都能輕鬆存股，簡單賺取高股息：

1. 低門檻投資： 每股僅10元的價格設定使得投資門檻大幅降低，讓更多的投資者有機會參與。
2. 多元化投資： 即使只有有限的資金，投資者也能夠進行多元化的投資組合，加入高股息投資行列。
    

注意瘋買造成溢價：00919、00929前例

由於近期很夯的00940或是00939尚未有資料可以追蹤，我們很難知道未來兩者會不會發生溢價問題，但就現階段媒體熱度來看，募集規模雙雙可能突破500億的規模，不禁讓人回想起過去兩年掛牌上市的00919與00929高股息ETF，兩檔規模都有千億以上，若觀察兩檔上市一個月以來，其實就如下圖所示，通通都有淨值與市值偏離的現象，這是想要存股的投資人必須注意的事情，當市場過度追買，該類ETF都可能發生溢價問題，建議要等到市場冷卻一點，溢價收斂後再做打算。

00919掛牌一個月溢價差 資料來源：Money DJ

00929 掛牌一個月溢價差 資料來源：Money DJ
 

00940  成分股

可以發現00940的成分股涵蓋電子與非電族群，而00940的高殖利率選股法可以提供投資者穩定的收益、相對低風險以及長期增值潛力，尤其適合那些追求收益穩健增長的投資者，股編以下四點特色整理：

1. 企業具備穩定的現金流收益：選擇高殖利率股票意味著投資者可以從股息中獲得穩定的現金流收益，這有助於緩解市場波動帶來的風險。
2. 相對穩健的投資：高殖利率股票通常屬於成熟、穩健的公司，這意味著投資者可能會更容易預測其未來的獲利能力和長期穩定性。
3. 具備長期增值潛力：儘管這些公司的主要吸引力是其高殖利率，但許多高殖利率股票也具有長期增值潛力，例如聯發科、鈊象、瑞儀、漢唐都是自身產業中的領頭羊。
4. 抗通脹能力：高殖利率股票通常能夠提供一定程度的通脹保護，因為它們的股息支付可能會隨著時間的推移而增加，從而幫助投資者抵禦通脹對投資組合價值的侵蝕。
    

00940  優缺點

優點

1. 月配息：每個月都可以有穩定的現金流，且降低被課徵二代健保的機率
2. 入手價格低：00940 發行金額為 10 元，價格低廉輕鬆購入。
3. 價值投資：採巴菲特價值投資，並利用獨家指標選取高自由現金流的企業，能讓獲利穩定並持續發展。

缺點

1. 沒有實際的配息資料：新發行的ETF，尚未有實際的配息資料，是否能做到其宣稱之效果有待後續資料檢視
2. 產業集中度高：產業集中在電子業，成也電子業敗也電子業。
3. 高殖利率來自於異常的個股配息，不能保證未來也可以有這樣的好數字支撐
4. 與各大高股息選股母體類似，容易互相拉抬互相下壓
    

00940 值得長期投資嗎？

• 夏普值 = 報酬率 / 標準差
• 夏普值愈高，代表承受每單位風險獲得的報酬愈高。

作為市場上第一檔，納入「自由現金流量」這個指標的高股息ETF，上表可以看到00940的價格不但便宜，且長期績效勝過加權指數，最重要的夏普值也比加權指數更高。

但是不同於學長00919在大盤指數萬三左右發行，抑或是00929於萬七發行，00940目前看來沒意外就是在萬九接近兩萬的位置將要公開發行，當然對於台股長期的走勢，我認為在資金狂潮與ETF輔助下，未來只會越墊越高，甚至兩萬三千點，兩萬五千點都不是夢，只是如今這波大盤已經狂漲四個月，從去年十一月到現在漲了將近三千點都沒有像樣的回調，意味著許多個股的基期、股價都相當高，為此推升ETF股價上漲，如果未來進入較大的修正，難保00940不會遭遇逆風甚至破發，投資人要記住，就算發行價是便宜的10元，只要成分股不停下跌，該ETF還是可以持續下殺，地心探險。

同時股編也要提醒投資人這類成分股完全由電子業組成的ETF，是很容易受到景氣循環影響的，投資人要有心理準備這類股票在逆風環境下跌幅會很深。

• 電子產業景氣循環特性強：全球電子產業受到經濟因素和市場需求影響深刻，投資人要小心電子業業步入庫存調整期，市場需求低迷時，相關個股受到衝擊的程度會很深，但同樣的，進入到繁榮期也會有亮麗報酬。

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台、美股長期投資試算：

設定一個簡單粗暴的情境，假設一美元兌換三十台幣，小明準備了三十萬新台幣(約一萬美元)，並計畫每個月投入6000新台幣定期定額(約200美元)進行投資，假設小明從2008年股災開始，連續進行16年投資直到2023年，他的報酬率會是多少呢？

備註：以下00878試算由於該ETF掛牌時間不足16年，僅以現有資料進行回測。

台、美股優勢比較表：

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