00981A 統一台股增長主動式 ETF：配息、成分股、產業比例、優缺點

統一台股增長主動式ETF（00981A），預計於5月7～9日開募，目前規劃5月27日掛牌上市，可望成為本土投信第一檔台股主動式ETF。但對於台灣廣大投資人來說，過去應該只聽過主動式基金與被動式基金ETF，現在這個主動式ETF到底是甚麼?他的成分股、優缺點和特色又是甚麼?今天一次看明白。

00981A 統一台股增長主動式 ETF 介紹

00981A 將於 2025 年 5 月 7 日至 5 月 9 日進行募集，預計於 2025 年 6 月掛牌上市。該 ETF 的發行價格為新台幣 10 元，並以發行量加權股價指數作為績效指標。

簡單來說，00981A的特色除了是由統一有名的基金經理人陳釧瑤擔任外(現任統一奔騰基金與00939基金經理人)，這檔 ETF主打的是台股主動式管理，也就是基金經理人會透過專業選股來創造「超額報酬（Alpha）」，與一般追蹤指數的被動型 ETF 有明顯不同，屬於台灣少見的主動管理型 ETF。

00981A ETF 指數編制邏輯

• 00981A 採用主動管理策略，有別於傳統指數型 ETF 的被動追蹤。
• 基金經理人會根據市場狀況主動調整投資組合，避開表現不佳的股票，同時尋找具上漲潛力的標的。

統一投信過往的主動型基金操作一直都算不錯，且擁有超過 30 年的台股投資經驗，研究團隊平均資歷超過 14 年，每年進行超過 7,000 人次的上市櫃企業訪談，透過嚴謹的基本面研究，挖掘具長期增長潛力的企業。

00981A ETF 5大特色

00981A ETF的特色可以拆解成五點來做說明，今天股編簡單利用圖文來呈現相關內容：

1. 主動選股、追求超額報酬
   1. 結合了被動式ETF的「交易便利、效率高」以及共同基金的「專業選股、創造超額報酬(α)」兩大優點。
   2. 由專業經理人主動管理，進行個股精選，希望能創造比一般指數型ETF更高的報酬。
   3. 與過往主動基金不一樣，主動式ETF與被動ETF一樣每日公布持股進出，透明且好追蹤。
       
2. 歷史績效出色
   1. 統一投信旗下的主動式基金，歷史累積報酬率明顯優於市場基準（例如「統一奔騰基金」成立以來累積報酬率達到2,383.6%，遠勝於上市電子指數的407.5%）。
   2. 多檔主動基金成立以來績效超過2000%，顯示統一投信在主動選股方面表現非常優異。
       
3. 聚焦創新科技與產業趨勢
   1. 主動聚焦於「AI」及「創新科技」主題，透過精選優質成長企業，掌握科技發展趨勢，強調「AI持續驅動、台股奔馳向上」。
   2. 長期追蹤台灣經濟產業轉型趨勢，將資金配置在高成長潛力的科技產業。
       
4. 鎖定台股市值300大企業
   1. 投資組合以台灣市值前300大企業為主，這些企業市值佔台股近九成，營利能力強，EPS成長率與報酬率皆遠高於大盤平均。
       
5. 效率與靈活兼具
   1. 交易時間內隨時可買賣，價格透明（市場價格與自設買賣價格），且每天都會公布持股內容，更能即時掌握ETF內部運作狀況。

00981A ETF 10大成分股

從上表其實就可以很好看出，00981A 在選股上特別瞄準具創新技術的台股大型企業。選擇大型企業的原因在於，這類公司通常具有較深厚的技術壁壘，其企業護城河能有效抵禦外部環境的影響。

相較於中小型股對經濟變化的高敏感度，大型企業通常具有更穩健的財務結構和市場地位，能夠在經濟衰退時展現較強的抗壓性。尤其是在台股的市值前 300 大的企業近一年的 EPS 成長率高達 42.2%，明顯優於全體台股平均的 16.2%。

且這些大型企業近五年的平均總報酬達到 30.6%，也優於整體上市櫃平均的 19.9%，證明台股市場中市值較大企業的優異表現，也支持了 00981A 聚焦大型創新企業的投資策略。

00981A ETF 產業比例配置

資料來源:統一投信

而若探討00981A的產業比例配置，有三點可以是我們特別拉出來討論的重點：

1. 上圖是台積電大聯盟所帶動的半導體產業鏈列表，以台積電為核心，透過產業鏈的協力廠商合作模式帶動整體台灣半導體產業成長，這些公司在台灣市值排名較高，有望持續受惠於台積電的擴廠與升級需求。
    
2. 隨著馬斯克旗下SpaceX的Starlink業務持續發展，台灣供應鏈業者也同步受惠，主要點出三家相關企業。
    
3. 下圖呈現的人形機器人市場未來的龐大成長潛力，由於全球人形機器人市場規模預估從2024年的32.8億美元，到2032年將成長至660億美元，年複合成長率高達45.5%，這表示未來人形機器人主要商機將集中在感測器和電機相關零組件，而這些零件與台廠之間的關係更加密切，直接使得台企受惠於這波機器人浪潮。

00981AETF 優缺點

00981A ETF 優點：

1. 主動選股創造Alpha： 有機會透過專業的基金經理團隊，挑選出比大盤表現更好的個股。
2. 交易便利性高： 可隨時在台股市場上自由買賣，交易成本較低且效率高。
3. 結合ETF與共同基金優勢： 既有主動管理的機制，又具備ETF的透明性與交易便捷性。
    

00981A ETF 缺點：

1. 管理費用較高： 主動式ETF的管理費通常高於被動型ETF，但仍優於過去的主動型基金，端看如何比較。
2. 績效不穩定的風險： 主動管理代表績效可能明顯優於或劣於市場，取決於經理人選股能力。
3. 週轉率高： 主動管理型ETF的持股調整頻率較高，可能不如被動型ETF明確且穩定，尤其週轉率高會影響到內扣費用高低。

總結：00981A ETF 值得投資嗎？

這支ETF最大的吸引力在於「主動管理帶來的Alpha」，但需要特別留意的是基金經理人的表現紀錄，統一投信旗下幾支主動基金過去長期績效都非常不錯，顯示基金公司選股實力相當具有競爭力。目前來看00981A的操盤經理人過去在統一奔騰基金的年度週轉率(2024年)為352.88%，排行52名，算是中段班水準。

而為何會特別提起週轉率，主要是因為操作的積極固然可以很好應對市場變化，但也同時累積相當高的交易費用，而這些費用會以內扣費用的形式成為投資人的交易成本，這點是投資人要特別注意的，雖然主動型ETF相比過去更方便交易，費用也相對主動型基金低廉，但與被動型ETF的費用仍存在一定差距，至於適不適合投資人就要看投資人對基金經理人還有主動型投資的信任度了。