2025 必看！貿易戰之下如何避險：關稅受惠股與台股避險概念股

「明明買了避險ETF為什麼還會賠？」「關稅戰開打哪些股票反而會受惠？」最近的股災，想必讓許多投資人都感到焦慮，到底該如何避險？或是說在川普關稅戰的陰影下，有沒有實際上不太受影響甚至受惠的概念股呢？今天股編帶你看懂這些觀念背後的邏輯。

什麼是避險?

何謂避險？「避險」（Hedging）這個概念的本質，其實就是想辦法在市場不穩的時候，減少虧損的風險，有點像你出門帶傘，是為了避免被雨淋濕。

假設你是一家台灣出口商，要收美元（USD），但你擔心未來台幣升值，那你收到的美元換回來可能會變少。這時候你可以「做避險」──比如用遠期外匯（forward contract）鎖定匯率，來保護你的收入，同樣的場景套用在股市上，投資人也可以利用反向ETF或是避險屬性高的商品進行對沖達到一樣的效果唷。

避險 ≠ 投資獲利

不過，股編在這裡要進行提醒，避險的意義時常會讓人誤會，避險的目的是降低損失風險，不是讓你賺大錢。有時候為了避險還要付出一些成本（比如保費、交易費），但那是為了換取「安心」和「風險控制」，若真的想要利用下跌或是風險來獲利，那就是交易做空的意思，跟避險是不一樣的概念，投資人要特別小心。

避險概念股四大族群有哪些？

那首先我們先從一般來看台灣最常會提到的四大避險族群，這些族群基本上與大盤的擾動連動性低，通常偏向民生內需概念，或是本身就具備抗風險的性質，才能在股災下發揮它們本身的特性。

• 電信三雄：中華電(2412)近5年波動率只有大盤1/3、遠傳(4904)、台灣大哥大(3045)，屬於內需股。
• 黃金概念股：元大黃金(00635U)與恐慌指數連動性達0.7，由於黃金本身就是避險商品，可以觀察VIX指數突破25時分批布局。
• 公用事業股：油電燃氣族群提供生活必需的基礎設施與服務，不受市場多頭或空頭影響，不過台電、台水等沒有發行上市櫃股票，可以參考大台北、台汽電（8926）、欣天然（9918）等，或是像台灣高鐵（2633）這樣內需為主的國有民營事業。
• 高殖利率金融股：這是另一種意義的防禦型股票，尤其是壽險、銀行等具備穩定現金流與配息政策的金融機構，能在景氣下行時為投資組合提供穩定收益，更有機會成為政府基金國安基金等國家隊護盤重點。如富邦金（2881）、國泰金（2882）、中信金（2891）等，都是資金避風港。

看更多：黃金ETF是什麼 ？台、美黃金ETF有哪些？黃金ETF 種類、優缺點

台股避險ETF、選擇權

而在上述四大避險族群外，投資人也可以參考直接與市場反向運作的避險工具，以下股編整理了四個方向提供給投資人參考，投資人可以根據自身需求更深入理解這些商品的差異。

美股避險ETF精選：國際版防禦

而除了台灣以外，投資人也可以利用美股的避險工具進行避險，這些工具能幫你對沖全球風險：

1. ProShares做空納指(PSQ)：
   • AI關稅戰必備，與費半指數負相關性達0.89，若遭遇景氣下行，科技類股受挫的程度相對較高。
2. SPDR黃金ETF(GLD)：
   • 實測數據：美元指數每跌1%，GLD平均漲0.6%，與台灣的00635U相比，是真實投資於黃金的ETF而非期貨商品。
3. 恐慌指數ETF(UVXY)：
   • 黑天鵝獵人專用，單日槓桿可達1.5倍，但須小心持有超過3天耗損率驚人，波動若不是連續發生容易吃虧。

關稅受惠股有哪些：避險佈局

最後，相信許多投資人也會關心，是否有受到關稅衝擊下的受惠概念股存在，其實仔細找找還真的有類似的概念股，以下分成三點跟投資人分享。

1. 美國製造概念的鋼鐵/金屬類股：
   • 川普宣布將對全球鋼鐵產品課徵25%的高關稅，無一國家豁免，卻也讓各國鋼鐵廠都站在同一條起跑線上。已經在美國深度布局的大成鋼（2027），不鏽鋼和鋁板產品不受25%關稅影響，具有成本優勢。
2. 自動化設備廠：製造業回流的「工具供應商」
   • 受惠標的：上銀(2049)、亞德客-KY(1590)，目前關稅豁免90天，許多廠商提前拉貨，工具機有望迎來急單。
3. 內需民生消費龍頭：
   • 觀察清單：食品、超商等民生必需消費，相對不受景氣波動影響，如以內需為主的統一超（2912）、全家（5903）、寶雅（5904）等零售通路族群，味全（1201）、卜蜂（1215）、大統益、愛之味（1217）、黑松（1234）等食品、飲料業者，都在消費者日常生活中扮演剛性需求角色。

避險結論：

當市場充滿不確定性，與其無頭蒼蠅般亂衝，不如靜下心來「懂避險、會佈局」。避險不是為了賺錢，而是讓你在風暴來臨時不會被打翻船；而在關稅戰的背景下，掌握那些逆勢受惠的概念股，反而可能是你投資組合中的穩定錨點。無論是透過台股的反向ETF、美股的國際避險商品，還是精挑細選具韌性的國內防禦型產業，只要策略對、心態穩、資訊夠清楚，面對波動也能從容以對。別忘了，真正的高手不是預測風向，而是提早準備好雨傘的那個人。