00939 統一台灣高息動能 ETF ：配息、股價、成分股、優缺點｜ETF實戰

對於許多投資人而言，高股息ETF一直是不可或缺的投資選擇之一。這些ETF的吸引力在於其選股邏輯和策略，通常是以挑選具有穩定現金流和高股息收益的股票為主。這樣的選股方式，使得投資人能夠在投資組合中獲得穩定的現金流入，同時享受股息收益帶來的獲利。近期又有一檔全新的高股息ETF00939誕生！究竟他的魅力與優缺點是什麼？投資策略又是如何運作的呢？是否適合投資人長期持有？讓我們一次說明清楚。
 

00939 統一台灣高息動能 ETF介紹

00939 成分股篩選規則

1. 上市櫃發行市值及自由流通市值前250大股票
2. 流動性篩選
3. 經流動性篩選後，依財務基本面做基礎篩選，選取通過以下條件，
   (1) 最近2季每股盈餘總和大於0。
   (2) 最近3年平均現金股利發放率介於0%與120%之間。
   (3) 排除最近一季營業利益率之數值及季增率同屬最低30%之股票。
   (4) 排除定期審核生效日前已除息之年配息股票或宣告不發放現金股利之股票。
4. 選取通過上述條件者，股利率前40大之股票建構投資組合。
5. (1) 成分股定期審核(5月)：股利率加權，再依發行市值調整權重。
   (2) 權重定期審核(1月、9月)：以審核資料日指數成分股權重為基準，再依風險調整後報酬調整權重。

透過上述的選股邏輯可以看到，00939的策略的重點是結合流動性篩選和財務基本面分析，試圖去構建一個具有穩定盈利能力和良好股利發放歷史的投資組合。透過流動性篩選，00939確保所選取的股票具有良好的市場流動性。而透過財務基本面分析，篩選出盈利穩定、股利發放合理且營運表現較佳的公司，進一步降低投資風險，以下股編整理該策略可能的優點與缺點給投資人參考。

優點：

1. 綜合了流動性和基本面分析：將流動性和財務基本面納入考慮，有助於構建全面且穩健的投資組合。
2. 著重於盈利和股利歷史：選取具有良好盈利和穩定股利發放歷史的公司，有助於獲得長期穩定的收益。

缺點：

1. 可能忽略了某些成長潛力股：由於選股依據主要基於歷史財務數據，可能會忽略一些潛在的成長潛力較高的公司。
2. 可能受到市場情況影響：財務基本面分析往往反映過去的情況，但市場情況可能隨時發生變化，使得選股策略有時難以應對市場的快速變化。
3. 選股條件較為嚴格：一些公司可能因為無法符合嚴格的財務指標而被排除在外，這可能會限制組合的多樣性。
    

00939特色：績優股放大報酬、加入動能機制擴大效率

資料來源：統一投信

1. 雙享策略一檔全包：動能選股與股利率權重選股策略結合，讓00939可以在旺季過後利用夏普值去做加減碼，且不是換股而是加減碼，把權重分給股價動能表現比較強的公司同時保有延續性，另一點則是卡位6-9月台股除權息旺季前，篩選優秀的股利率好股，做到旺季領股息、淡季拼價差動能價差的機會。
2. 不受產業限制：選股範圍涵蓋上市上櫃前250大，全產業皆有機會入選

資料來源：統一投信

00939這檔ETF，相較於其他高股息ETF，更強調雙策略的體現，這表現在兩個概念上，「股利率加權」跟「夏普值加權」，這兩個指標通常都是尋找價值股或是長期存股的特色，而00939追蹤之「台灣高息動能指數」，近十年來表現皆優於台灣加權指數報酬，達到708%的驚人總報酬，是台灣50指數的2倍之多，台灣高股息指數的2.5倍之多。
 

00939  配息與費用

• 00939  配息 ：00939  ETF 採月配息機制
• 00939  費用：經理費加保管費加總起來費用率約為 0.335%，若對比目前台股市場發行同類型的投資的ETF，經保費屬合理範圍。

基本上，00939 採月配息制，目前大多數月配ETF都在月中領息，而00939則是在月底，投資人可以利用與其他配息ETF的時間差，組合成自己的雙周領息投資組合，例如納入0056、00878或是其他月配息00929、00940等等。
 

00939 價格

00939的價格設定十分親民，每股僅15元，這一價格設定可以說是非常低廉，小資族都能輕鬆存股，簡單賺取高股息：

1. 低門檻投資： 每股僅15元的價格設定使得投資門檻大幅降低，讓更多的投資者有機會參與。
2. 多元化投資： 即使只有有限的資金，投資者也能夠進行多元化的投資組合，加入高股息投資行列。
    

00939  成分股

可以發現00939的成分股涵蓋電子與非電族群，而00939的高殖利率選股法可以提供投資者穩定的收益、相對低風險以及長期增值潛力，尤其適合那些追求收益穩健增長的投資者，股編以下兩點特色整理：

1. 企業具備穩定的現金流收益：選擇高殖利率股票意味著投資者可以從股息中獲得穩定的現金流收益，這有助於緩解市場波動帶來的風險。
2. 相對穩健的投資：高殖利率股票通常屬於成熟、穩健的公司，這意味著投資者可能會更容易預測其未來的獲利能力和長期穩定性。
    

00939  優缺點

優點

1. 月配息：每個月都可以有穩定的現金流，且降低被課徵二代健保的機率
2. 入手價格低：00939 發行金額為15元，價格低廉輕鬆購入。
3. 雙策略一手包辦：採取股利率與夏普值雙重選股策略，回測報酬勝過大盤與傳統高股息

缺點

1. 沒有實際的配息資料：新發行的ETF，尚未有實際的配息資料，是否能做到其宣稱之效果有待後續資料檢視
2. 指數股息殖利率的迷思：指數股息殖利率不等於配發殖利率，須注意兩者之間的落差
    

00939 值得長期投資嗎？

00939的價格不但便宜，且長期績效勝過加權指數，最重要的雙策略讓投資人可以掌握高股利與價差投資兩種可能，如果說投資人最在意配息能力，希望有高的年化殖利率，00939從上市上櫃250大的全產業中選股，又有平準金來平滑每月配息的穩定度，加上夏普值選股的策略，讓淡季也能有不差的表現，00939確實值得期待一下。

不過有些醜話還是要說在前頭，任何存股都有開始的時候，而位階就成為重要的評估條件，00939選擇在台股萬八萬九之際掛牌，勢必面對成分股都在高檔的時間點，會不會在未來接受全球景氣循環的考驗？這點留待市場驗證，投資人切記不要隨意歐印，分批佈局最實在。

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台、美股長期投資試算：

設定一個簡單粗暴的情境，假設一美元兌換三十台幣，小明準備了三十萬新台幣(約一萬美元)，並計畫每個月投入6000新台幣定期定額(約200美元)進行投資，假設小明從2008年股災開始，連續進行16年投資直到2023年，他的報酬率會是多少呢？

備註：以下00878試算由於該ETF掛牌時間不足16年，僅以現有資料進行回測。

台、美股優勢比較表：

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