00945B凱基美國非投等債：配息、殖利率、股價｜ETF實戰

由於巿場投資人對全球經濟維持成長，但隨著近期通貨膨脹趨緩 ，FOMC釋出訊號降息近在眼前，許多投資人都在問：「債券的投資機會是否已經到來？而若想找月月配的債券，凱基投信推出的凱基美國非投等債 （00945B）似乎是不錯的選擇，今天股編就帶大家認識這檔00945B是不是真的值得投資？殖利率、配息與成分股是什麼吧！
 

00945B凱基美國非投等債ETF 介紹

00945B 選債邏輯

00945B 追蹤的指數是彭博美國企業非投資等級 1-5 年 Ba 至 B 債券指數，以下是其主要的選債邏輯：

• 焦點：專注於美國公司發行的非投資等級債券，這些債券提供較高的利率回報但風險也相對較高。
• 風險控制：排除信用評級在CCC以下的高風險債券，只選擇相對信用風險較低（但仍是非投資等級）的Ba至B級債券。
• 資金流動性：選擇流通在外餘額超過7.5億美元的債券，以確保足夠的流動性。
• 到期時間管理：債券到期日介於1至5年，有助於控制利率風險和重新投資風險。
• 固定收益：僅投資於固定利率且票息率至少4%的債券，提供穩定的收益來源。
• 信用評級：依據主要的信用評級機構（穆迪、惠譽、標準普爾）的評級進行篩選。

總的來說，這個選債邏輯是以指數化策略為主，通過追蹤特定指數成分債券來實現投資目標，同時在投資組合中保持了一定程度的彈性，以應對市場變化和提高風險控制能力。
 

00945B ETF 配息與費用

• 00945B  配息 ：00945B  ETF 採月配息制度
• 00945B  費用：經理費加保管費加總起來費用率最高為0.56%，若對比同類型的 ETF 費用率，經保費中間偏高。

簡單來說，凱基美國非投等債追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數，平均票息率為6.24%，殖利率達7.21%，並且排除了高信用風險的CCC等級債券，在特定週期中該商品可以提高債券收益的報酬率，同時還能享有非常高的殖利率，同時採用月配息機制，投資人可以與其他高股息ETF達成雙周配或是月配乘以二的效果。
 

00945B ETF 特色

高機率坐收高殖利率與價差雙重利多

資料來源:凱基投信

凱基投信的基金經理鄭翰紘指出，鑑於美國最新的就業數據意外強勁，推高了10年期公債殖利率，導致市場預期美國聯準會降息時間可能推遲。在此情況下，短天期美國非投資等級債成為投資的甜蜜點，因為其存續期間短且利率敏感度低，相對於公債提供了更高的殖利率。

資料來源:凱基投信

而若觀察過去在預防性降息的環境下，中段信評債券的報酬率其實是明顯高過於投資等級債與美國公債的，若能確認未來的總體經濟趨勢，布局部分的非投資等級債相對可以擴大債券報酬率。

• 預防性降息下的穩健收益來源：藉由固定利率的非投資等級債券提供較高的收益機會。
• 適度的風險控制：通過排除最高風險等級的債券和控制投資期限，以及進行適當的信用評級篩選。
   

00945B ETF 優缺點

1. 較高收益：非投資等級債券通常提供高於投資等級債券的利率。
2. 風險分散：對發行人的投資設有上限（2%），有助於減少單一發行人的違約風險對整個投資組合的影響。
3. 流動性保證：選擇流通量大的債券，有助於在需要時容易買賣。

缺點：

1. 相對較高的信用風險：雖然避免了CCC等級的債券，但Ba至B等級仍屬於非投資等級。
2. 市場波動性：非投資等級債券可能會因為市場情緒的變化而面臨價格的較大波動。
3. 利率風險：儘管控制了到期時間，但在利率變動時，短期債券的價格仍可能受到影響。
    

00945B ETF 值得投資嗎？

相對於高股息ETF，債券ETF領的是債息，只要發債國家或是企業不違約，都會每期固定支付債息，但不像股票股利，債券的利息是固定的，換言之影響債券殖利率的是債券價格本身的變化，如今正值升息末端，債券價格被壓抑，那相對殖利率就高，只是要特別注意，00945B是非投資等級債券，該債券與其他投資等級或是國債相比，承受的風險更高，該種債券之所以會被評價為非投資等級債券，表示發行公司或政府的還款能力相對較差，因此它們通常面臨較高的違約風險，當經濟環境不佳或信用環境惡化時，非投資等級債券更可能下跌，不具備國債抗風險的能力。

不過凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金(00945B)追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數，不管是他的6.3%的票息率，與新興非投資等級債並列第一，領先歐洲非投資等級債的4.6%、美國公債的2.7%；而從代表風險性的波動度來看，00945B追蹤指數6.6%，遠低於歐洲非投資等級債的9.1%、新興非投資等級債的10.7%，僅略高於美國公債的5.8%。