微軟公司 MSFT 股票還可以買嗎? 微軟公司股價是否過高? 華爾街曝 3 大關鍵

微軟MSFT最新股價來到277.66美元，今年以來成長15.89%。現在的股價是買進的好時機嗎？根據最新的華爾街分析師們預估，微軟平均目標價格為283.94美元，比目前股價高出2.26%，由此看來，股價似乎還有上漲空間？但到底華爾街評估的目標價真的有參考價值嗎？本文將一一拆解，決定是否投資一支股票的3大關鍵指標，除了目標價之外，微軟的營收狀況、EPS表現，甚至風險評估，從這幾點下手，就能快速但較全面的判斷出，現在的微軟股票是否值得投資。

華爾街分析師預估：微軟MSFT平均目標價283.94美元依舊看好

華爾街分析師們組成多元，分別來自投資銀行、證券公司、基金公司等，擁有豐富的市場資訊和分析能力，他們對於上市公司的預估會影響到股價走勢。根據18家華爾街機構預估，微軟在未來12 個月內的平均目標價格為283.94美元，較現在股價高出2.26%。

其中，知名機構Raymond James的評估備受各界重視，以預測精準聞名，歷史目標價預測精確度約55%！Raymond James預估微軟目標價為280美元，稍高於現在的股價，代表Raymond James依舊看好微軟未來股價的成長性，期望成長空間為 2.26%。當這些知名機構對微軟的表現持樂觀態度，容易使得市場大增信心而增加買進該股票，使得股價上漲。

但現在股價雖看似比專家預估的便宜，但也要進一步去了解微軟的經營狀況，以及是否有未來的潛在風險，才能根據自身的風險承受能力，去決定是否投資該檔股票。有時看似高報酬的股票，時常也伴隨著高風險，短線或長線的操作，都會影響你的投資成果。

接下來將從三大關鍵指標，來檢查微軟股票的體質，即使不用懂專業的財務知識，也能相對精確的判斷，現在投資微軟是不是好時機：

• 財務穩健狀況：公司自身是否擁有足夠的資源/資金，以支持企業持續成長。
• 獲利和市場預期匹配狀況：市場對該公司的預估是否樂觀。
• 潛在風險：公司是否有潛在的風險需要納入考量，並由此判斷自身風險承受能力可否接受。
   

微軟MSFT營收與股價分析

首先我們可以從微軟的財報觀察「營收表現」，從最新公布2022年第四季財報顯示， 微軟營收為527.47億美元，較上季成長5.24%！

同時還可搭配另一項重要財務指標「自由現金流量」，微軟的自由現金流量為49億美元，下一季營運擁有充沛現金資源得以持續拓展。自由現金流量為營業現金流扣掉投資現金流，例如A 公司所賺的現金，扣除擴廠、併購、購買廠房等相關投資支出後， 剩餘的資金即是自由現金流量。

由上可知，微軟的營收成長且自由現金充沛，目前看來公司未來獲利潛力佳。接下來再搭配檢視其「股息成長狀況」和「每股盈餘EPS」來進一步判斷公司獲利體質。


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微軟MSFT股息連續成長21年，適合股息再投資計劃

股息成長股通常是成熟且穩定的企業，擁有較穩健的業務模式和長期增長潛力。最近一次微軟配息較前期成長0.1%，股息已連續成長21年。

微軟股息連續成長，代表擁有穩定的現金流能持續支付股息，股票價格波動相對較小。 如果投資者長期投資，可望獲得股息和股價增長的雙重收益，再透過股息再投資計劃（DRIP）讓複利效果可以更有效地發揮。
 

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微軟MSFT獲利低於市場預期，EPS是判斷關鍵

微軟2022年第四季每股盈餘（EPS）為2.2美元，低於去年同期（2.48美元），然而2022年整體股市環境相比去年較為低迷，因此低於去年的數字尚屬合理範圍。

不過再對照市場對微軟EPS預估值為2.34美元，這一季微軟獲利也是低於市場預期，代表現在的股價有可能被高估。

預估EPS是在綜合評估公司業務績效、產業與市場趨勢、總體經濟因素等，用以預測公司未來的盈利能力，在投資時參考性價值很高。判斷一間公司是否持續達成預估的 EPS，就能初步了解股票的估值和經營績效，可以說是簡單又暴力。

接續我們看下重要人士對微軟的買賣狀況，進一步評估是否有潛在風險。

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全球知名投資人Ken Fisher減少微軟MSFT持股

全球知名投資人Ken Fisher旗下的Fisher Asset Management, LLC總共掌管1478.96億美元資產，最新持股已經公佈在13F報告，13F報告是美國證券交易委員會（SEC）規定重量級機構在每季度結束後的45日，要公佈上季買賣了什麼股票。市場通常把13F報告視為投資大師的神諭，頗具參考性。

我們可以觀察Ken Fisher長期佈局某個股與產業，長期投資績效通常不錯。但此季Ken Fisher減少對微軟2.9%的持股，並且大多知名投資人大多也減少持股。以下列出微軟上一季知名投資人士的持股變動清單（重點列出持有超過1萬股的人士）：

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微軟顧客長Althoff Judson，近期賣出24,144股

即使公司很賺錢，也不能忽略主要內部人士的交易，若有大量買賣，會是我們交易關注的重要資訊 ，交易明細見下方表格：

當一個內部大股東賣股票時，這可能會對公司股票的價值產生影響，這種行為可能會引起其他投資者的擔憂， 因為他們可能會認為大股東有內部消息或其他未公開的信息，使他們決定出售股票。這可能會導致股票價格下跌。 

如果大股東賣出他們持有的大量股票，這可能會降低公司的股票價值，原因是大股東的持股比例可能很高，如果他們大量出售股票， 將增加公司的流通股數，這可能會使公司股票的價值下跌，但影響的程度仍取決於多個因素， 包括大股東持股比例、出售股票的原因以及披露相關信息的透明度，投資者需多加留意相關訊息與各項評估。
 

晨星報告：微軟MSFT風險評估為「中等」

根據晨星公司(MorningStar) ，美國一家對獨立投資研究投資標的權威評級機構，其評估微軟目前的投資風險為中等，尚在投資可接受範圍。若評級為有點高或非常高，則可能不利於投資人持有。

過去30年微軟大量高利潤來自於「服務器架構」的高市佔率，特別在操作系統、Office和服務器方面的業務。至今微軟不斷努力在發展更多的技術，也成功增加了些收入，主要是將現有的服務轉移成雲端：「Microsoft Azure雲端運算服務」。但是接下來的命題是，如何快速推動雲端產品的市佔率。然而擴建雲端服務仍處於早期階段，在亞馬遜（AWS）席捲了市場，微軟的Azure 緊跟其後，這兩者被視為明顯的市場領導者，微軟必須不斷調整其產品，添加更多新的解決方案，以打贏這場競爭。

此外微軟善於收購，雖然完成了許多不為人知的小規模收購案例，但也有過幾次引人注目的失敗，包括諾基亞（Nokia）和 網路廣告業者aQuantive。

收購職業社交網站LinkedIn的代價雖然高昂，但有起到一定作用，帶來的效益還不錯。目前尚不清楚微軟在全球投資公司Permira 帶領下，收購企業雲數據管理和數據集成公司Informatica花了多少代價，這可能是一項重要的戰略投資，但 Informatica 肯定不是微軟企劃增長的催化劑。收購線上軟體原始碼代管平台GitHub成本高昂但具有戰略意義，並且似乎正在取得成功，而收購ZeniMax應該會推動公司的視頻遊戲發布工作。近期更宣布收購電子遊戲控股公司Activision Blizzard，將是微軟有史以來最大的收購案，值得我們持續關注！

雖然我們沒有看到重大的 ESG 風險，但我們注意到，微軟在招聘軟體工程師面臨激烈競爭，並且還有潛在數據洩露的風險。

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總結：微軟MSFT值得持續關注的理由

綜合以上決定是否投資一支股票的3大關鍵因素：

• 營收與股價分析：微軟MSF的股價展現出相當好的潛力，獲利表現一直都很穩定，持續保持高水準！從最新公布2022年第四季財報顯示，微軟MSF營收為527.47億美元，較上季成長5.24%，且股息連續成長21年，穩定獲利是投資者可以考慮購買該公司股票的主要原因，微軟MSF在過去幾年一直維持穩定的收益增長，未來可望繼續實現。

• 關鍵的EPS：雖然2022年整體經濟受美國聯準會升息影響相比去年較為低迷，這一季微軟獲利略低於市場預期，現在的股價有可能過於樂觀，但微軟的EPS持續為正，代表其獲利體質依舊穩健的。

• 微軟MSF具有較為穩健的業務模式，並且實行了謹慎的財務管理，以確保風險得到有效的控制與管理。雲端技術也持續有重大突破，緊追在競爭對手之後，更持續透過收購良好的公司，來拓展其重要業務的技術和發布管道。

不過要留意，近期知名投資機構與微軟顧客長都有賣出持股的情形，可能會降低股票價值，可作為自身投資風險的評估重要因素。

綜合3大分析評估，微軟MSF的股票還是展現出長期的投資價值！不過提醒投資人任何投資都有風險，因此在投資前應該進行充分的研究和評估，持續關注該企公司營收利潤與企業風險是否有明顯變化，以確保做出明智的投資決策。