【美股入門】EPS、毛利率怎麼計算？最完整財務比率公式懶人包！

先前詳細和大家介紹過損益表、資產負債表、現金流量表各自的內容及意義，不知道大家有沒有發現...怎麼都沒有提到新聞中常看到的毛利率、EPS、ROE 等數據呢？因為這些財務比率都是利用財報中的數值相互計算出來的！本篇就要來介紹 12 個投資人必知的財務比率，以及提供最完整的財務比率計算公式！
 

損益表相關財務比率

【財報三率：毛利率、營業利益率、稅後淨利率】

1. 毛利率：代表公司產品和技術的「競爭力」
2. 營業利益率：代表公司「本業」賺錢的能力
3. 稅後淨利率：代表公司「整體」賺錢的能力

若新聞中看到某家公司財報公布「三率三升」，指的就是以上三個財務比率同步上升，代表該公司產品或技術有競爭力，且營運表現很優秀。
 

毛利率（ Gross Margin ）

毛利率公式 = 營業毛利 / 營業收入

• 毛利率越高，代表公司產品的利潤越高，企業獲利能力越強。
• 毛利率應該和相同產業的公司比較，是評估企業競爭力的重要指標！
• 舉例來說，公司 A 一杯拿鐵賣 100 元，公司 B 一杯拿鐵也賣 100 元

➜ 公司 A 咖啡豆、牛奶等成本共 30 元，毛利就是 70 元，毛利率 = 70 / 100 = 70%。

➜ 公司 B 咖啡豆、牛奶等成本共 25 元，毛利就是 75 元，毛利率 = 75 / 100 = 75%。可看出公司 B 成本較低，毛利率較高！因此企業控制成本的能力也代表競爭力。
 

營業利益率（Operating Margin）

營業利益率公式 = 營業利益 / 營業收入

• 營業利益率代表「公司每創造 1 元營收，可以獲得多少盈利」。
• 營業利益率越高，代表公司管理和銷售能力越好，本業賺錢能力越強。
   

稅後淨利率（ Net Profit Margin ）

稅後淨利率公式 = 稅後淨利 / 營業收入

• 稅後淨利率可以用來判斷「每一元的銷貨究竟貢獻公司多少實際營收」。
• 淨利率會受到「業外損益」的影響，因此要留意數值高低背後的原因。
• 淨利率數字越高，表示公司的獲利能力越強！
   

每股盈餘（ Earnings Per Share, EPS ）

每股盈餘公式 = 稅後淨利 / 在外流通股數

• 是基本面分析中最常看的財務比率之一，也是許多投資人最在意的指標。
• 透過 EPS 可以看出「公司每發行 1 股股票能夠賺回多少元」。
• EPS 越高代表公司獲利能力越好，能為股東賺越多錢！
   

資產負債表相關財務比率

負債比率／又稱為資產負債率（Debt Ratio）

負債比率公式 = 總負債 / 總資產

• 負債比指的是「公司的總資產中有多少比例是負債」，簡單來說就是公司欠錢的狀況。
• 舉例說明，當一家公司的負債比率為 70% 時，代表公司有 7 成的錢是借來的。
• 負債比並不是越低越好，適當的負債比率反而可以讓公司資金運用效率更提高。
   

流動比率（Current Ratio）

流動比率公式 = 流動資產 / 流動負債

• 流動比率能夠幫助你衡量一家公司的短期償債能力。
• 通常流動比率越高，代表著公司短期償債能力越強。
• 一般而言，流動比率介於 1.5 倍到 2 倍之間，都算健康的企業。
   

速動比率（Quick Ratio）

速動比率公式 = 速動資產 / 流動負債

• 速動資產 = 流動資產 – 存貨 – 預付費用
• 速動比率是比流動比率更保守的企業償債能力評估。
   

股東權益比率／又稱為股東權益與資產比（Shareholder Equity Ratio）

股東權益比率公式 = 總股東權益 / 總資產 = 1 – 負債比率

• 股東權益比率可以看出「公司的股東權益佔公司總資產多大比率」。
• 股東權益比越高，代表公司債務越少、償債能力越強。
• 本來就需要高度舉債經營的產業，股東權益比率往往較低，不代表就是不好的企業。
   

股東權益報酬率（ Return On Equity, ROE ）

股東權益報酬率  (ROE) 公式 = 稅後盈餘 / 股東權益

• 股東權益報酬率可以看出「公司利用股東權益創造獲利的能力」。
• ROE 是一種能衡量公司賺錢效率的財務指標。
• ROE 越高、獲利能力愈佳，表示公司越能替股東賺錢。

※稅後盈餘也稱稅後淨利，計算方式在這篇損益表文章中有詳細說明。
 

存貨周轉率 （Inventory Turnover）

存貨周轉率公式 = 銷售成本 / 平均存貨

• 存貨周轉率可以幫助你看出「一家公司的存貨周轉速度」。
• 存貨周轉率良好，代表公司資金使用效率好，短期償債能力強。
• 存貨周轉率與同產業比較才有意義。舉例來說，通常零售行業存貨周轉率，會比汽車行業存貨周轉率更高，因為零售產品通常比較容易賣出。
   

現金流量表相關財務比率

現金流量比率

現金流量比率公式 = 營業活動淨現金流量 / 流動負債

• 現金流量比率可看出「公司在營運中獲得的現金，是否能負擔流動負債」。
• 一般而言，現金流量比率大於 100% 比較安全。
   

現金再投資比率

現金再投資比率公式 =（營業活動淨現金流量－現金股利）/（固定資產＋長期投資＋其他資產＋營運資金）

• 現金再投資比率越高，代表「企業可以用於再投資各項資產的現金」越多。
• 一般而言，現金再投資比率在 7~11% 是比較理想的狀態。
   

財務比率怎麼看？

以上財務比率皆是從三大財報中的數據相互計算而成，以檢視不同數字之間的關係。因此我們除了可以自行套用公式計算之外，還有一個更簡單方式推薦給大家唷！
 

股股一次查詢所有財務指標！

• 方法一：在股股中輸入股票代碼，進入個股頁面並下滑至「財務報表」，點選進入後，便可以看到所有財務指標都幫你用表格整理好了唷！下拉選單中可自由選擇查看哪一報表的相關指標，完全不需要自行計算非常方便！

• 方法二：點進個股頁面，下滑到公司健康度的部分，可自由選擇查看四維力指標，包含「收益力、成長力、安全力、競爭力」，例如：在收益力中，便能查詢到營業利潤率、​​淨利潤率、股東權益報酬率的平均及歷年數據。

財務比率公式總整理

透過以上介紹的 12 個財務比率，可以幫助我們有效了解一間公司的財務狀況，但要記得單一比率無法提供完整的訊息，必須和其他比率和因素一起考量評估喔！
 

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