5 分鐘學美股》2023年巴菲特最新持股，13F大公開，巴菲特重壓台積電

13F報告顯示：巴菲特持股有四大產業「鐵路、健康、保險、能源」，每年靠著這些穩定配息的好公司，賺進60多億美元的股息，台積電在波克夏的佔比也備受關注，今天就來帶你看看巴菲特13F的最新持股，並且分析持股中的啟示：

2023年巴菲特最新持股：

股神巴菲特身為波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）的決策者，一舉一動都在市場的關注，11月公布的13F報告中有幾項重點：

• 新買入：
  • 台積電（TSM）佔比1.4%
  • 傑富瑞金融集團（JEF）佔比小
  • Louisiana-Paifi（LPX）佔比0.1%。
• 巴菲特加碼5檔個股：
  • 雪弗龍（CVX）
  • 西方石油（OXY）
  • 派拉蒙全球（PARA）
  • Celanese（CE）
  • RH（RH）
• 巴菲特減持5檔個股：動視暴雪（ATVI）、美國合眾銀行（USB）、紐約梅隆銀行（BK）、Kroger超市（KR）、通用汽車（GM）。

以下是巴菲特的前十大持股，前十大持股中，台積電（TSM）大概是最令人訝異的投資，在2008年巴菲特受訪時，曾提到不排除投資台股，14年後終於兌現，台積電「護國神山」的稱號名副其實：

巴菲特最新持股變化分析

巴菲特持股變化具有指標意義，因為這是巴菲特對於產業、個股的洞見，因此分析持股變化就非常有價值，股股從「產業」與「個股」分析：

• 產業：近期巴菲特減持多家金融股，並增持大量能源股：

• 個股：近期增持「台積電」到前十大持股，大買41億美元：

股神巴菲特在2022Q3買進價值至少41.2億美元（約新台幣1,280億元）的台積電（TSM）ADR，罕見大手筆投資晶片股，且金額超越2016年首次敲進蘋果股票的規模，凸顯「別人恐懼我貪婪」原則，震撼全球金融界，巴菲特買進台積電（TSM）的理由：

巴菲特過去鍾愛：民生消費類股，偏好投資賺錢的「蠢」事業，許多選股在當時看起來很「無聊」，但時間過去後，卻締造高昂的投資報酬率，一起看看巴菲特選這些股票的理由：

巴菲特買美國銀行（第二大持股：10.3%）

眾所周知巴菲特是美國銀行的忠實擁護者，除了穩定配發股息外，還有良好的管理階層，看重的還有自從2008年金融危機後，大幅改善經營品質。

•  每年股息領取9.1億美金股息
• 1988年買入時，最早成本為13.55 美。
• 截止2022Q3投資總額：305億美金，佔投資組合達10.30%。

巴菲特買可口可樂（第四大持股：7.57％）

巴菲特買進可口可樂，看上的是便宜的股價、良好的經營團隊、固定配發的股息，目前已經持有30年以上，2016年以來長期持有7%－11%，

•  每季股息領取1.76億美金股息。
• 1988年迄今，平均成本為3.2475美元，2022/12/7股價：63.44。
   

巴菲特為何投資「能源股」？

能源股是巴菲特持股中的四大產業之一，在2022年油價高檔之出，巴菲特大幅買進西方石油（OXY）與雪弗龍（CVX），2022Q3的13F報告中指出雪弗龍（CVX）與西方石油（OXY），分成成為巴菲特投資組合中的三大與第六大持股。過去巴菲特在能源股上常常滑鐵盧，因此今年為何大量買進西方石油（OXY）與雪弗龍（CVX），本段就來探討巴菲特大買西方石油（OXY）及雪弗龍（CVX）的理由：

• 巴菲特不把石油股當石油股看，看重的是「充沛的現金流」與「高昂的股利回報」！
• 巴菲特對於能源股，似乎只是短中期操作：過去巴菲特從未在石油股上持有超過10年以上！看好近幾年油價的強勁與反彈。

巴菲特買進雪弗龍（第三大持股：8.03%）

巴菲特在2022Q3加碼買進雪弗龍（CVX）。

• 股息：巴菲特投資雪弗龍預計將產生接近9.29億美元的股息收入。
• 截至2022Q3，巴菲特投資雪弗龍（CVX）共237億美金，占巴菲特投資組合共計8.03%。
• 截至2022Q3，巴菲特共買進8.55％的雪弗龍（CVX）股權，成為雪弗龍（CVX）的大股東之一。

買進雪弗龍（CVX）的理由：

巴菲特買進西方石油（第六大持股：4.03%）

巴菲特在2022Q3加碼買進西方石油（OXY），2022年8月得核准可收購最多50%的持股，推測可能要砸下500億美元以上。

• 股息：巴菲特投資西方石油（OXY）價值100億美元的優先股，每年可帶來8%的優先股股息，並可從2029年起選擇按105%的賬面價贖回（外加累計的未支付股息）。
• 截至2022Q3，投資西方石油（OXY）共119億美元，占巴菲特投資組合4.03%。
• 截至2022Q3，巴菲特共買進21.38％的西方石油（OXY）股權，成為西方石油（OXY）的最大股東。

買進西方石油（OXY）的理由：

2016年的轉捩點！巴菲特投資「科技股」

巴菲特過去以「民生產業」為主，巴菲特名言曾說過：「不要投資自己不懂的東西」，但是在2016年卻破天荒買入蘋果，而且一買就成為蘋果AAPL的前三大！一起看看巴菲特開始投資科技股的理由：
 

• 產業領導者：巴菲特選的科技公司，一定是產業領導者例如：蘋果（AAPL）、惠普（HP）、動勢暴雪（AVTI），他們分別都是該產業的領導者，像是近期巴菲特買台積電（TSM），台積電（TSM）在半導體代工市場的市場份額超過50%，絕大多數尖端芯片都是由台積電（TSM）製造的，這種趨勢會繼續下去。
• 遵循長期價值投資法則，管理團隊致力於尋找和投資具有可理解的商業模式、具有長期價值的公司。而許多科技公司不是單靠毛利堆疊獲利，而是累積大量的商譽與護城河，正是符合這原則，例如：蘋果（AAPL）、惠普（HPQ）。
   

股股觀察：巴菲特在看科技公司時，不把它當科技公司來看，而是針對它的價值、品牌、前景、財報數據這些做考量，對巴菲特來說，科技股在本質上和可口可樂沒有差異。

巴菲特投資蘋果（第一大持股：41.76%）

2016年5月巴菲特首次購買蘋果的股票，他以均價24美元買進一千萬股，2022Q3已經佔據巴菲特投資組合的41.76%，顯然這是巴菲特最鍾愛的股票，為什麼巴菲特這麼喜歡蘋果：

• 蘋果（AAPL）打造的是生態系統，創造優質的顧客忠誠度。
• 世界上最會賺錢的公司，巴菲特稱：「unbelievable ompany」。
• 優良的管理團隊：庫克對於股東的貢獻相當高，打造了高昂的股票回報率與買回計劃！
• 巴菲特重押蘋果股票，大賺5倍多，2016陸續佈局後，2022報酬翻了數倍。

跟單「巴菲特」？還是買波克夏？

許多投資者會跟單巴菲特，但是跟單巴菲特會有幾個問題：

• 成本問題：照著巴菲特清單買，但是成本卻與巴菲特差異大。例如：可口可樂（KO)平均成本是3.2475美元，但是現價卻是63.44美元。
• 時間差異：13F每季度公布一次，公布在買進可能錯過買點。
• 思維角度：巴菲特買進股票時以「投資組合」角度思考，我們卻以「個股」角度出發，只在乎一檔股票賺多少，缺乏「平衡」、「風險」的觀念。
• 不保證賺錢：即使是巴菲特，投資股票仍可能出現大跌！

從以上幾個問題，可以看出跟單巴菲特的持股，會遇到很多問題，除了上述的問題外，「信心」也是重點之一，2020年第一季波克夏投資損失接近500億美元。巴菲特因為有「研究」，知道公司的經營與獲利能力，所以不會輕易賣出，長期才能獲得高昂的報酬率，一味的「跟單」，因為沒有經過「研究」的環節，因此很容易受到帳面上損益的影響，信心不足而輕易賣出股票止損。

與其跟單，不如讓巴菲特為你工作！

波克夏股價雖然波克夏（BRK.A）的A股，一股高達約1300萬台幣（465000美元），小資族往往覺得太貴而無法買入，然而你能考慮B股：波克夏（BRK.B），波克夏（BRK.B）股價一股只要307美元，換算台幣一股只要9120，股價門檻更低。

投資波克夏（BRK.B）的理由

• 波克夏報酬率高，10年年化報酬率：13.56％高於同業平均12.87％。
• 等同於參與巴菲特的投資，雖然不配息但是股價長期成長。

結論

五分鐘學美股帶你看完「巴菲特持股」，從中我們學到了：

• 不要一昧的跟單巴菲特。
• 巴菲特的選股邏輯很簡單：在便宜的價格買進好公司。
• 好公司要為股東著想，現金回購比股利好很多。
• 買進股票的考量，可以從投資組合或配息的角度出發。
• 價值投資要忍受帳面上的損失。
• 不要被產業限制，拓展能力圈，專注於自己的選股邏輯！

股神巴菲特不愧為21世紀最厲害的投資大師，這些雖然講的容易，但是執行上卻是既枯燥又難堅持，因此如果你也一樣覺得難，不如就聘請巴菲特為我工作：買進波克夏股票吧！

 

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• 策略篇 避險｜股市波動時，三個規避損失的技巧
• 實戰篇 ｜走出新手村，五分鐘開戶教學、國際匯款不吃虧
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