股股小幫手 2022-06-23

【美股入門】美股跌入熊市！到底什麼是熊市？會持續多久？

答案摘要

近期全球股災成為許多投資人的夢魘，標普 500 指數至今跌幅超過 20％、納斯達克 100 指數大跌 30％，美股判定正式跌入熊市，到底熊市代表什麼意思？熊市會持續多久呢？我們該如何面對熊市？

近期全球股災成為許多投資人的夢魘，而標普 500 指數（S&P 500）也從今年(2022) 1 月高點至今跌幅超過 20％，納斯達克 100 指數（NASDAQ 100）更較去年(2021) 11 月高點大跌 30％，美股判定正式跌入熊市，到底熊市代表什麼意思？熊市會持續多久呢？本篇就帶大家來了解熊市、牛市的定義，以及在熊市中我們該保持什麼心態來應對。

熊市意思是什麼？

熊攻擊時會用熊掌向下拍擊對手，代表下跌的「空頭市場」。
金融市場持續下跌的時期，投資人籠罩在悲觀情緒之中。
華爾街日報在 1990 年定義：當股價跌超過 20% 代表進入「熊市」。

牛市意思是什麼？

公牛攻擊時會用牛角將對手往上頂，代表上漲的「多頭市場」。
金融市場持續上漲的時期，投資人對市場強勢較樂觀。
當股價或大盤指數自近期低點漲幅逾 20%，即進入「牛市」。
要判斷現在美股目前屬於牛市或熊市，可觀察標普 500 指數、道瓊工業指數、那斯達克等大盤指數的變化。

從歷史看熊市會持續多久？

美股在金融海嘯後，已經持續走了快 10 年的牛市，一直到 2020 年疫情爆發才短暫落入熊市。
最近一次美股熊市是在 2020 年 3 月，史無前例的 10 天熔斷* 4 次，但僅維持一個月成為史上最短熊市。
依過去歷史經驗來看，S&P 500 指數至 1929 年以來出現了 26 次熊市，指數平均下跌 35.62%，平均持續時間為 289 天，若歷史會重演，那麼標普還有下跌空間。
自 1929 年以來，美國熊市平均持續 10 個月，牛市平均持續時間為 32 個月，牛市持續時間是熊市的 3.2 倍。

美股歷史上的熊市（1929-2020 年）
日期	跌幅（%）	持續天數(天)
9／7／1929 – 11／13／1929	-44.67	67
4／10／1930 – 12／16／1930	-44.29	250
2／24／1931 – 6／2／1931	-32.86	98
6／27／1931 – 10／5／1931	-43.10	100
11／9／1931 – 6／1／1932	-61.81	205
9／7／1932 – 2／27／1933	-40.60	173
7／18／1933 – 10／21／1933	-29.75	95
2／6／1934 – 3／14／1935	-31.81	401
3／6／1937 – 3／31／1938	-54.50	390
11／9／1938 – 4／8／1939	-26.18	150
10／25／1939 – 6／10／1940	-31.95	229
11／9／1940 – 4／28／1942	-34.47	535
5／29／1946 – 5／17／1947	-28.78	353
6／15／1948 – 6／13／1949	-20.57	363
8／2／1956 – 10／22／1957	-21.63	446
12／12／1961 – 6／26／1962	-27.97	196
2／9／1966 – 10／7／1966	-22.18	240
11／29／1968 – 5／26／1970	-36.06	543
1／11／1973 – 10／3／1974	-48.20	630
11／28／1980 – 8／12／1982	-27.11	622
8／25／1987 – 12／4／1987	-33.51	101
3／24／2000 – 9／21／2001	-36.77	546
1／4／2002 – 10／9／2002	-33.75	278
10／9／2007 – 11／20／2008	-51.93	408
1／6／2009 – 3／9／2009	-27.62	62
2／19／2020 – 3／23／2020	-33.92	33
均值	-35.62	289

（資料來源：S&P 500 指數歷史資料）

*熔斷：在美股交易時間，當市場價格劇烈波動到某一個限定的目標時（熔斷點），對其暫停交易一段時間的機制。美股熔斷機制有 3 關卡：下跌 7%，一級熔斷，停盤 15 分鐘；下跌 13%，二級熔斷，停盤 15 分鐘；下跌 20%，三級熔斷，當日直接休市。

美股熊市結語

從歷史經驗中的時間拉長來看，美國股票市場的特徵是「牛長熊短」，熊市是「短暫」且「必然會經歷」的過程。雖然目前處於熊市之中，投資人也不用太悲觀，只要謹慎控制風險並做好資產配置，牛市總是會到來。投資人不妨可趁這時候運用 3M 投資法 先找出優質公司，等待機會來臨時就能用合理、甚至是打折的價格買入好股票了。

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