【美股入門】什麼是價值投資？掌握巴菲特3M選股法則，價值投資三大重點！

一開始接觸美股的入門新手，應該都有聽過股神巴菲特吧！要如何才能像巴菲特一樣在投資中穩定獲利，那我們一定要先認識巴菲特一生所推崇的投資策略「價值投資」是什麼？以及巴菲特是如何透過 3M 投資法來選股的？

價值投資是什麼？

價值投資，總結來說就是「用合理的價錢買入好的股票」。

價值投資是由巴菲特的老師「價值投資之父」班傑明・葛拉漢（Benjamin Graham）所提出。他提到每間公司都有自己的內在價值，但市場股價往往和內在價值有所差距，因此買進股價低於內在價值的公司，才有機會獲得較高回報和較低風險，因此巴菲特常說：「價格是你付出的代價，價值就是你得到的。」

巴菲特的價值投資法：3M 投資法則

巴菲特的「3M 投資法則」是價值投資的基礎心法，3M 分別代表「企業管治 Management」、「護城河 Moat」和「安全邊際 Margin of Safety」，前兩個 M 可以找出優質公司，最後一個 M 幫你找到合理的價錢並買進。
 

企業管治 Management

• 1. 3M 的第一個 M ，是 Management ，也就是「企業管治」，找出管理良好的公司。
• 2. 依照自己的能力圈，從熟悉的行業領域入手，例如，在科技業工作，就從科技股中尋找標的。
• 3. 美股入門新手也能從平常接觸到的品牌挖掘標的。把自己想像成該企業的老闆，詳細掌握公司業績。
• 4. 要判斷公司運營的好壞，可以觀察幾個問題：公司的帳目是否很混亂？管理層對未來的發展有什麼規劃？公司盈利表現、負債情況如何？
• 5. 股東權益報酬率（ROE）：數字愈高，代表公司利用股東資金賺錢的能力越好

資產負債表＆現金流：負債越少、手頭現金越多，代表財務狀況越理想。

• 我們可以從股股 APP 中的公司健康度中，觀察個股的公司運營表現。

(資料來源：股股 APP，可口可樂四維力）

護城河 Moat

• 1. 3M 的第二個 M 是 Moat，「護城河」的意思，找出業務防禦力很強的公司。
• 2. 擁有寬廣護城河的公司，代表具有市場壟斷地位，不易被競爭對手取代。
• 3. 例如：可口可樂，除了品牌形象深植人心之外，消費者的顧客忠誠度也很高，因此可口可樂具有良好的競爭力，就像在城堡外圍建立了一道護城河一樣。
• 4. 我們可從股股 APP 中的個股分析，查看個股具有哪些護城河優勢。

(資料來源：股股 APP，可口可樂護城河）

安全邊際 Margin of Safety

• 1. 3M 的第三個 M 是 Margin of Safety ，也就是「安全邊際」。
• 2. 當一家企業具備「企業管治」及「護城河」優勢，不代表就可以隨時買進，必須在「合理的價格」買進才行。
• 3. 要找出一家企業的「安全邊際」，必須先從企業的營利能力，評估它真正的「內在價值」。
• 4. 假如一家公司的真正的內在價值是 $60 ，而在價格 $40 時買入 ，投資人等於擁有 $20 的安全邊際。
• 5. 我們也能從股股 APP 中檢視目前股價是否低於合理價值。

（資料來源：股股 APP，合理價值）

價值投資結語

符合「企業管治」及「護城河」前兩個原則的股票，有很大機會是「優良的企業」，而在有「安全邊際」的時候買進，等於買在「合理的價格」。如果你是美股入門新手的話，不妨參考以上巴菲特價值投資的 3M 投資法則來選股，可以大大提升你的投資勝率喔！

最後，永遠要記得巴菲特的名言：「如果你不打算持有一檔股票 10 年，那麼你連 10 分鐘也不要擁有！」買進一家好公司，就耐心的長期持有吧。

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