美股筆記:5G股-思佳訊Skyworks！蘋果、三星、Google都是它客戶！

今天這一檔個股，若以美股分類來講，是屬於5G通訊產業，講到這個投資朋友們應該就來勁了，因為近20年人類進步最快的兩項大產業，就是運算及通訊。上述兩個產業，簡單統合到需求面來講，就是大家對於資訊的需求，永遠只會越來越大，目前還看不到盡頭

公司中文名因為翻譯問題，投資人可能還反應不過來，但換成英文公司名就清楚了，英文名：Skyworks，雖然可能還是有一些新朋友不認識，但是我保證大家都有親手把公司生產的商品握在手中，它生產智慧型手機的”收發射頻模組”及"射頻元件"，你要放大訊號或是排除雜訊，都需要它，而Skyworks最大的客戶就是蘋果(AAPL)，這樣我想投資人就不陌生了，下圖把公司商品呈現給大家看

取自網路：此商品型號為Skyworks生產
 

那我們就來講講這一家公司有哪些特別的地方
 

思佳訊Skyworks的產業護城河

首先產業護城河的部份，思佳訊(Skyworks)在射頻模組中的重要元件：功率放大器(PA)，市佔率約在40%以上，高居全球第一位。因為這本來就是一個寡佔型的事業，你想想，要達到功率元件的整合，以及下游客戶的良率認證，本來就不是容易的事，而且剛剛說到，它們的最大客戶可是蘋果公司，蘋果供應鏈就是出名的嚴格，當然不只蘋果，三星、google、亞馬遜，都是Skyworks的客戶，所以完成認證後，別的企業難以進來角逐，所以基本上就是和第二名Qorvo以及第三名的博通三分天下
加上這個產業都是採取上下游互相整合，以及互相交換持股的方式，鞏固整個產業的供應鏈，思佳訊(Skyworks)和台廠的關係也很深，像台灣也是功率放大器(PA)代工大廠，而思佳訊(Skyworks)就和台廠中的宏捷科、全新等等的公司，採取緊密的合作方式，護城河這個部份，守的非常好!
 

思佳訊Skyworks的產品應用

而思佳訊(Skyworks)的產品應用，光看智慧型手機最大的客戶蘋果，還有剛剛提到的三星、思科、亞馬遜、以及諾基亞都是它的客戶，就知道產品應用全面，只要需要傳訊，就需要射頻元件...

不過還是額外幫大家整理科普一下

手機傳送資訊的原理，就是先由基頻晶片，將訊號轉換成連續的電磁波後，再傳給濾波器濾出正確的頻率、再由功率放大器（PA）將電磁波放大到能傳送的功率，再經由雙工器、開關等將電磁波傳送到天線，最後經由天線將電磁波精準發送到基地台，所以會需要射頻元件，附個圖，讓大家清楚一下

需要補充的是，思佳訊(Skyworks)去年與芯科科技(Silicon Laboratories)簽訂協議，收購芯科旗下基礎設施和汽車應用業務，表示Skyworks擴展產業到最成長的領域：電動車(EV)
 

思佳訊Skyworks的財報狀況

最後來到今天的重頭戲，思佳訊(Skyworks)的財報，首先大家可以運用股股APP，搜尋這檔個股的代號：SWKS，然後就會看到下圖這個畫面

思佳訊(Skyworks)目前股價103.47美元，但投資人看到上方有一條黃色的線，就是股股經過財報分析後，給出這一檔個股的合理價，在180美元，也就是你買進這一檔股票，若股價來到合理價，你中間有70%的獲利空間可以賺(當然我們這是做一個比喻，並無任何鼓吹或勸誘)

那投資人一定會有個疑問，這檔個股價值這麼被低估，表示前面股價一定經過下跌，是因為上半年美股不好嗎?
其實還有另一個原因，下面就是今年第二季財報，順便學一下財報囉~

大家一定以為，今年上半年消費市場減緩，所以思佳訊(Skyworks)今年第二季每股盈餘1.87美元，比起去年第二季每股盈餘1.97美元，衰退了一點點，好像也算情有可原

但其實它今年第二季的營收是1335.6百萬美元，比去年的1171.8百萬美元還高，毛利也比去年同期高，表示需求市場根本沒有減緩，毛利更高表示公司產品完全沒有問題，而淨利會衰退，主要是因為兩項數字

1.研究開發成本，但是投資人不要忘記，一家好的科技公司，你本來就希望它能投入更多的成本在研發，以求進步。而公司在營收增加的情況下，多撥一點資金在技術研發對不對，當然對！

2.無形資產攤銷，這個就比較沒話說，像這樣的公司，一定也買了不少技術專利，也許公司開始認列某項專利，或只是財報的認列期開始，是企業成本，但也是公司經營必須的

結論就是，公司並非東西賣的少，或是折價賠售，才造成淨利衰退。反而是公司求精、求進步的情況下，才造成研發成本增加，所以最終淨利才衰退，這才是原因!
這個對公司的長期發展，也是好的
 

結論

所以我們今天從公司的三個面向切入

1.公司是否有護城河-有，寡占市業
2.公司是否有切入新領域-有，通訊及電動車
3.以及公司財報-雖然淨利減少，但這是研發成本增加導致，需求面為強勁的，營收及毛利是增加的

到最後發現，這真的是一檔，不讓投資朋友認識對不起大家的一家公司阿！！

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