【投資五四三】什麼是新興市場？相關ETF有哪些？投資新興市場前必須知道的4件事！

新興市場的概念自2000年代初被提出之後一直都是相當熱門投資題材，一系列用於投資新興市場的金融商品也相繼問世。

雖然新興市場具有一定的投資價值，投資者也有機會在成長速度相對更高的新興市場中創造更多的獲利，但其實當中也牽涉了相對的風險。
 

什麼是新興市場？

相對於美國、歐洲、加拿大以及日本等已開發市場：

• 新興市場主要是指那些仍處於未開發和已開發之間的過渡時期的經濟體。 
• 經濟體通常也伴隨著快速的成長和大幅度的波動。

過去俗稱的巴西、俄羅斯、印度以及中國等金磚四國其實就是當時新興市場最具指標性的範例。時至今日，也有越來越多國家被納入新興市場中，而我們也可以透過MSCI新興市場指數中的成分股略知一二。
 

MSCI新興市場指數

MSCI全名為Morgan Stanley Capital Interational，也就是投資圈俗稱的「大摩」。身為全球性的金融公司，除了提供投資數據和分析等金融服務外， 大摩編制的各項指數其實也具備了一定程度的指標性，在MSCI編的眾多指數中，與本次主題最有關聯性的便是MSCI新興市場指數。

MSCI 新興市場(EM)指數於 1988 年推出，起初僅包括了10個國家，每個國家的權重約為 0.9%。 時至今日，這項指數已經覆蓋了全球24個國家，權重也提升至12%。MSCI 新興市場指數根據 MSCI 全球可投資市場指數(GIMI)方法構建，藉此反映新興市場相關投資機會的變化，進而滿足投資者在全球和區域上的資產配置需求。

細數MSCI新興市場指數涵蓋的國家，除了我們台灣，還包括了中國，泰國、印尼、印度、馬來西亞等亞洲國家，甚至也涵蓋了中東的科威特、卡達以及阿拉伯聯合大公國。

既然新興市場有了相關的指數，想必也會有與這些指數連結的商品吧！以下我們也將為你介紹幾檔可以用於佈局新興市場的ETF。
 

新興市場相關ETF

iShares MSCI 新興市場ETF（EEM）

追蹤MSCI 新興市場指數，成分股涵蓋了超過800支新興市場的中大型股票，雖然投資範圍無法擴及至小型股，然而由於中大型股一般都具有一定的市值和權重，此檔ETF在新興市場的表現上還是具有一定的代表性。

有趣的是，iShares MSCI 新興市場ETF原先的成分股中還包含了俄羅斯企業。在烏俄戰爭持續之際，相信聽到這裡你已經捏了一把冷汗。不過就在今年三月MSCI已將該國排除在指數之外，並將俄羅斯從「新興市場」轉至「單獨市場 」，也進而減少了持有這檔ETF時投資人須面對的相關風險。

Vanguard FTSE新興市場ETF（VWO）

追蹤FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index，投資區域涵蓋了拉丁美洲、歐洲及亞洲等新興市場。當中的成分股則包括了這些新興市場中約5,218家的中大型及小型公司，持有的成分股數目甚至比追蹤的指數還多。

其實從這些ETF的成分股中不難發現，除了包含我們的「護國神山」台積電外，也涵蓋了部分的中國企業。雖然相較於其他國家，中國除了享有人口紅利外，也伴隨著更多的成長契機，但在最近幾年，華爾街也有越來越多的雜音，指向應該降低中國在投資組合中的比重。

中美貿易下的中概股衰退，亞洲新興市場將會有後起之秀？

大家都知道，包含中國在內的金磚四國已經是 20 年前創造的詞彙，中國在過去幾十年內也一直是新興市場成長的主要引擎之一。然而隨著這個大型經濟體日漸成熟，成長也逐漸放緩。除此之外，中國政府在去年針對科技股一系列的「整肅」也曾造成相關的股票在短時間內暴跌超過20%，在未來也難保類似的事件不會再次重演。

相較之下，在成長性上，亞洲部分的新興國家則逐漸展現了取代中國的態勢，這些國家就包括了同樣被納入MSCI 新興市場指數中的東南亞國家-印尼、菲律賓以及越南等。
 

結論

任何投資或多或少都會伴隨著一定的風險，就連新興市場也不例外。新興市場雖然具有高度的成長性，但這些成長也相當不穩定，並伴隨著相當大的波動性。除此之外，這些國家難免會面臨難以預期的政治動盪或自然災害，也可能成為阻礙經濟成長的絆腳石。而這些都是投資者需要特別注意的

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