美股 QYLD ETF 配息、股價、退稅與風險介紹｜ETF實戰

近期台股最夯ETF無非是連續月配息新星復華台灣科技優息（00929），如今連續三個月穩定配息0.11元，年化值利率高達7%左右，吸引許多追求穩定現金流與高殖利率的投資人進場卡位，但在台股之外，美股是否也有高股息且月配的ETF存在呢？

今天介紹這檔QYLD （Global X納斯達克100掩護性買權ETF）給投資人認識，清楚分析配息、股價、成分股與優缺點、策略，快快往下閱讀吧。
 

QYLD ETF 是什麼？

QYLD ETF 是 Global X NASDAQ-100 Covered Call ETF 的簡稱。在追蹤納斯達克100指數，並使用期權策略來增強其投資回報，投資人可以把該商品拆成三部分討論：

1. 納斯達克100指數：納斯達克100指數是由納斯達克交易所編制的指數，包括100家美國和國際非金融部門的領先科技和互聯網公司。這些公司包括蘋果、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、微軟等。
2. Covered Call 策略：QYLD ETF採用Covered Call策略，這是一種期權交易策略。基金經理會同時持有納斯達克100指數中的股票，並出售（寫入）相應數量的認購期權合同，從而賺取期權費用。這種策略可以提供一定程度的收入，掩護性買權的策略是持有現股的同時，也賣出相對應的買權（Call）來收取權利金，達到類似收租金的效果。，並在一定程度上對股票組合進行保護，但也會限制在上漲市場中的潛在回報。
3. 收入分配：QYLD ETF的主要目標是提供投資者持續的收入。它通常會定期分發期權費用和其他收入，使投資者能夠獲得額外的現金流。這使得它在尋求增加收入的投資者中比較受歡迎。

QYLD ETF 配息與費用退稅

• QYLD  配息 
  • QYLD  ETF 採月配息
  • QYLD 已連續 9 年每月進行分配。
  • 截至2023/8/23日最新配息，現金殖利率為11.86%
     

• QYLD  費用、退稅
  • 經理費加保管費加總起來費用率約為 0.6%，屬正常範圍，但須注意目前美股股利需課稅30%，預期收益將會有所影響。
  • 依照現行規定來看，只要股利不屬於股票配息是可以申請退稅，而 QYLD 配息組成很大的比例來自於選擇權權利金，這塊屬於「資本利得」與股票配息不同，是可以申請退稅，投資人可以找具有QI資格的台灣券商協助辦理自動退稅唷。
     

QYLD ETF 股價

說到QYLD股價，其實投資人核心思考的意義應落在操作Covered call這件事上，否則投資QQQ會比QYLD更直接參與市場，QYLD的優點在於台灣目前複委託較少能直接參與美股選擇權市場的機會，更別說參與美股Covered call需要持有100股正股才能進行，簡單來說若想做QQQ的Covered call，則一般來說需要拿出37,000美金，相當約100多萬台幣，而QYLD股價長期在15-25美元跳動，兩者在運用Covered call策略的成本上差異很大，尤其QYLD成立至今成交量每月穩定達20萬張，流動性也相當充足。

QYLD ETF 特色

圖片來源：Tradingview

QYLD 以買現股賣買權的方式，每月固定收取權利金，配給投資高配息，但Covered call的特性是把雙面刃：

• 優點是不管漲跌皆可以有穩定的配息收入，但當股價下跌時可以收取的權利金也會減少，進而影響殖利率表現
• QYLD即是拿「上漲的潛力」來交換穩定的報酬，若遇到牛市大漲，不管現股多飆，只要超過當初設定的Covered call點位，後面也只能唱「全都與投資人無關」，因為後續的現股獲利，都會與賣出 Call 的損失互相抵銷掉
   

QYLD ETF 成分股

QYLD的前十大持股基本與QQQ前十大持股相同，除了在比重上有差異，它的成分股基礎組成即是納斯達克100指數的模樣，等於投資美國市值前百大的科技公司們。
 

QYLD ETF 優缺點

• QYLD ETF的優點：

1. 收入分配： QYLD ETF的主要目標之一是提供投資者持續穩定的現金流，通過Covered Call策略，吸引喜歡類似策略的投資人。
2. 納斯達克100指數： ETF追蹤納斯達克100指數，這個指數包括美國具備領先地位的科技公司，投資人某種程度上也可以通過QYLD ETF參與這些公司的表現，但相比QQQ並不是一個參與成長性的方法。
3. 降低波動性： Covered Call策略可以在一定程度上降低ETF的波動性，因為期權收入可以在市場下跌時提供一定的保護。

• QYLD ETF的缺點：

1. 限制潛在回報： Covered Call策略的一個重要特點是限制了在上漲市場中的潛在回報。當市場上漲時，賣出期權可能會導致投資者錯失股票上漲的全部漲幅。
2. 期權風險： 出售期權合同涉及與期權買家之間的交易，這可能會引入風險。如果市場波動較大，期權交易風險也同步擴大。
3. 不適合所有投資者： QYLD ETF的收入導向策略適合尋求現金流的投資者，但不適合追求資本利得的投資者。

QYLD ETF 利弊總結

投資人要了解，QYLD不同於QQQ，它不是投資企業，而是投資一種策略，雖然都是基本追蹤都是納斯達克100指數，但它更像是資金策略，而不是真實投資有基本面的企業，再加上它的特性本身注重在權利金配發給投資人的穩定配息收入，成長性也是被限制的，參考上圖就可以看出同樣追蹤納斯達克100，QQQ的報酬率明顯高出QYLD許多，投資人要思考策略背後的意義還有目的是什麼，雨天用火攻就像把對的人放在錯的位置，終究是錯付了唷。