00959B 大華投等美債15Y+ ETF：成分股、配息、優缺點｜ETF實戰

隨著美國降息周期正式展開，近期聯準會公布正式降息兩碼，許多投資人不禁想問，長天期債券還有沒有可以投資的標的，尤其市場還處於半信半疑的階段，趁著債市回檔介入正是好時機，長期領著還不錯的利息收益，對於穩定投資心態很有幫助，今天就來介紹一檔投資等級美債ETF00959B，鎖定高票息特性，不用擔心發債息能力，輕鬆坐領高債息。
 

00959B 大華投等美債15Y+ ETF 介紹

00959B ETF 選債邏輯

資料來源：大華投信

0959B大華投等美債15Y+ ETF的選債邏輯整體看起來相當穩健，特別是針對長期投資者尋求收益的需求設計。

1. 債券範圍：投資於美國境內發行的美元計價公司債，將90%以上的資產配置於這些債券，確保投資組合的美元風險與美國市場相關性。
2. 流動性篩選：選擇在國外流通金額為5億美元以上的債券是一個明智的決策，因為這樣保證了較好的市場流動性。
3. 信用評等篩選：專注於投資BBB等級（投資等級最低）的公司債券，該策略平衡了風險與收益。能夠提供有吸引力的效益，同時將風險控制在合理範圍內。
4. 票息篩選：選擇票面利率排名前10%的債券以提高收益，這對於追求穩定的投資者來說是個積極的策略。

總結來說，0959B的選債邏輯具有良好的結構，兼顧了流動性、信用風險和收益潛力，適合那些想要獲得較高收益並能承受一定風險的長期投資者。對於長天期債券的ETF，投資人需密切注意利率走勢，因為利率上升可能對ETF的價格造成更大的負面影響。
 

00959B ETF 配息與費用

資料來源：大華投信

• 00959B殖利率：概括來說，00959B追蹤指數相較其他投資等級債券的殖利率來的更高(大宗落在BBB級)。
• 00959B  配息 ：00959B  ETF 採月配息制度
• 00959B  費用：經理費加保管費加總起來費用率最高為0.40%，若對比同類型的 ETF 費用率，經保費中間合理。
   

00959B ETF 特色

資料來源：大華投信

簡單來說，00959B的追蹤指數票面利率來看，高達6.68％的票面利率，對於追求穩定債息收入的投資者具備不錯的吸引力。且00959B主打月底配息，讓投資者在資金安排上有更大的靈活性，尤其適合有月底現金流需求的人，若能與其他月配型債券組成雙週配的債券ETF組合，則能讓穩定現金流的特性更好的發揮出來。

此外，發行價僅10元，讓更多人能輕鬆參與投資。隨著市場預期降息週期即將啟動，正好卡位低檔價格，又能賺取資本利得。

資料來源：大華投信

而從上圖可以看到，00959B追蹤的指數價格長期平均值（107.5）和目前價格（94.0）具有很大的落差，這在現階段，這顯示出該指數目前處於相對低點，與歷史高點相比，價差達到了約27%，而目前全球市場正在由升息循環轉向降息循環，00959B正好提供長期投資者一個潛在的買入機會。如果市場未來進入降息週期，這樣的折價可能會消失，債券價格將回升。

00959B ETF 成分債

00959B ETF 國家分佈

資料來源:大華投信

而從00959B的債券指數前十大成分債券的國家分布、產業分布和信用評級分布，具體來說我們可以將其分類為：

1. 國家分布：
   • 主要投資於美國（63.3%），其次是西班牙（8.4%）和巴西（5.3%）。
   • 其他國家如德國、義大利、加拿大、法國、印尼等也有小比例的投資。
2. 產業分布：
   • 主要分布在能源（10%）、公共事業（10%）、金融（10%）和消費財（10%）等行業。
   • 其他如基礎工業、資本財、保險、媒體和科技等行業也有小比例的投資。
3. 信用評級分布：
   • 債券的信用評級以BBB級為主（共約60%），其中BBB級占37.9%，BBB+和BBB-各占約24.6%和21.7%。
   • A級的債券占比相對較少，A級占7.6%，A-占8.2%。

簡單來說，00959B的組成主要集中在美國市場，並且分布於多個不同的行業，從能源、公共事業到科技領域，具有一定的行業分散風險。信用評級分布則集中在BBB級，屬於投資級別的債券，顯示出中等風險和相對穩定的收益潛力。
 

總結：00959B ETF 優缺點，可以投資嗎？

00959B ETF優點：

1. 多元化的行業分布：成分股來自於不同的行業，包括電信、軟體、銀行、航天科技、製造業等，這樣的多元配置降低了行業集中風險。如果某個行業面臨困境，其他行業的穩定性有助於分散風險。
2. 高票息收益：這些債券的票息率普遍在6%到8%之間，顯示了該ETF的收益率較高，適合追求較高現金流的投資者。例如，花旗集團提供高達8.13%的票息，而波音和甲骨文等企業也有接近7%的票息，這對於想要獲取固定收益的投資者是個吸引力。
3. 高知名度公司：這些企業大多是行業的領導者或巨頭，如甲骨文、波音、高盛、花旗等，具備一定的市場份額和穩定的經營能力。投資於這些企業的債券，投資者可以享受來自大公司相對穩定的信用風險管理。
4. 投資級信用評等：大部分債券的信用評等在BBB至A之間，代表這些企業的債務有較好的信用，雖然票息高，但違約風險相對較低。特別是A級債券如高盛和花旗，這類債券風險較低且提供較高的安全性。

00959B ETF缺點：

1. 信用評級分布：儘管這些債券大部分屬於投資級別，但部分債券的信用評級接近投資級別的底線，如特許通訊和波音的BBB-。這類企業的信用評級較低，表明其面臨更高的財務風險，特別是在經濟下行時，這些公司可能會受到較大影響。
2. 票息與風險的平衡：票息高通常伴隨著較高的風險，例如花旗集團和波音，雖然提供了較高的票息，但它們的行業經歷較大波動，尤其是波音在疫情和航太產業低迷期間曾面臨嚴重的財務挑戰。高票息雖吸引，但也增加了投資者對風險的承受能力要求。
3. 行業集中度：儘管行業分布多樣，但航空業和金融業的比例相對較高，例如波音和雷神科技兩者均屬航太科技，而高盛和花旗兩家大銀行佔了較大的權重。如果這些行業出現系統性問題，整體ETF的表現可能會受到影響。

長期利率風險：這些債券的期限較長，這代表著它們對利率變動敏感度較高。在利率上升的環境下，價格可能會受到負面影響，因此投資者需密切關注美國利率政策的動向。