ETF實戰｜ 規模最大！00772B 中信高評級公司債ETF：成分股、評價、優缺

債券價格下跌似乎總看不到盡頭，但隨著近期通貨膨脹趨緩 、升息即將邁入尾聲，許多投資人都在問：「債券的投資機會是否已經到來？」
00772B的規模是台股債券ETF龍頭，根據資料顯示，2023年Q1，最新00772B的受益人數已達34,942人，是去年年末的1倍之多，快來看看00772B的魅力是什麼，它的特色與投資機會在哪。
 

中信高評級公司債 (00772B) 規模介紹

根據最新的公開報告顯示，中信高評級公司債 ETF（00772B）目前是台灣規模第一大債券ETF，規模高達 946 億元，並主要投資於由企業所發行 10 年期以上且信評A-以 上之美元計價債券，也就是投資等級的「公司債」，截至 2023 年 4 月底，基金持有 375 檔債券，持債比重99.17%，最差殖利率4.84%，最差信用利差1.18%，修正存續期間14.28年。
 

00772B 配息與費用

00772B 配息 

• 00772B ETF 的特色在於其月配息的特性
• 月配息優勢在於對現金流需求較大的投資人，每個月都有固定的現金進帳
• 這檔 ETF 目前近4 年平均現金殖利率: 3.21%
• 平均最高與最低殖利率約在2.68%~3.33%之間

00772B 費用

經理費加保管費加總起來費用率約為 0.28%，而市場上同類型的債券基金產品投資成本大多要 1% 以上，若對比目前台股市場發行同類型的公司債 ETF 費用率，中信高評級公司債的經保費也相對較低。

注意：月配息會產生 10 元的匯款手續費，長期下來也是一筆費用，若想避開這筆費用，中信公司債的保管銀行為永豐銀行，若投資人持有該行帳戶，就可向中信投信申請變更，將配息款匯入相對應的保管銀行，即可省下領取配息時產生的匯費。
 

00772B 追蹤指數是什麼？

投資人可直接參與美元公司債券市場，00772B至少70%以上資產直接投入標的指數成分債券，並輔以證券相關商品交易使曝險比例貼近本基金淨資產價值100%。
00772B的特點在於複製指數的能力，投資標的透明並以追蹤「彭博10年期以上高評級美元公司債指數」為核心，基金投資組合透明且容易掌握。

以國家分佈而言，美國為 00772B 的主要投資標的國家，比重將近九成，其餘國家皆低於5%，可以看到 00772B 的整體產業比重，第一大產業是資訊技術業（比重 20.02% ）；第二大產業是消費非景氣循環（比重 19.49% ）；第三大是通訊（比重 10.78% ）。00772B 的產業風險分散，受單一產業影響較小。
 

00772B 成分股：產業分散

 中信高評級公司債 ETF 的特色還有產業分散性佳，投資人可以自行評估00772B成分股主要發行公司的償債能力。

注意：公司債就是「公司或企業」透過發行債券的方式向投資人借錢，並在借款款期間支付固定利息，於到期日歸還本金，投資公司債主要注重公司未來是否有支付利息、還款的能力，因此才有「投資公司債，只要注意公司會不會倒就好」的說法。
 

00772B 優缺點

優點：

1. 高評級：中信高評級公司債具有較高的信用評級，意味著發行公司的償付能力較強，投資者相對較不用擔心債券違約的風險。
2. 固定利率收益：中信高評級公司債通常具有固定利率，投資者可以預先知道每年將會獲得的利息收入，這對於追求穩定現金流的投資者來說具有吸引力。
3. 投資多元化：投資中信高評級公司債可以幫助投資者實現投資組合的多元化。債券市場與股票市場相對穩定，通常具有較低的波動性，可以平衡投資組合中的風險。
4. 流動性：中信高評級公司債通常是在公開市場上交易的，這提供了良好的流動性，投資者可以在需要時買賣這些債券。

缺點：

1. 低回報：相對於風險較高的投資，如股票或高收益債券，中信高評級公司債的回報通常較低，投資者可能需要接受較低的利息收入，以換取較低的風險水平。
2. 利率風險：儘管中信高評級公司債具有固定利率，但如果市場利率上升，這些債券的價值可能會下降，投資者需要考慮利率風險對投資結果的影響。
3. 市場風險：儘管該債券具有高評級，但投資者仍然需要關注整體市場的風險因素，如經濟狀況、行業環境和市場情緒的變化。
    

投資債券ETF避險：股債配置

「可以承擔多少風險」的角度出發，其實不難理解「股債配置」的概念，就是分散分險，以及用最簡單的方式去達到避險卻仍保有相對的報酬率，從下圖來看就很明顯，在經歷2020-2023這段市場波動，回頭來看00772b與0050的價格變化一目了然。

但投資人謹記，股債配置是根據個人需求去設定的，在討論報酬率與風險時，若將兩項本就不同的商品進行比較，其實對商品來說是不公平的，債券的報酬率理論上不可能比高風險的股票市場高，但債券仍有其低風險、穩定的優勢存在。

 
如今通膨趨緩，升息週期來到尾聲，就歷史經驗而言，美國國債的表現肯定是無庸置疑的，而就算是投資等級的公司債，放到最壞的硬著陸環境下去看，國債殖利率下降的幅度往往還是會比信用利差放寬的幅度更大，所以美國國債在未來停止升息或是降息的環境是正報酬的機會非常的高，就算是投資等級的公司債往往也能維持正報酬，這也是如今00772b的可能優勢所在，追求穩定殖利率或是價差的投資人，可以將目光鎖定在這類投資等級公司債組成的商品上。
 

00772B 適合存股嗎？

在市場中有各式各樣的債券型投資商品，從公債、公司債、產業債、高收益債等不同選擇。簡單來説，在不確定性高的狀態下，一律以「投資級」的商品為優先，這務必要記住這個原則，尤其是為了做到股債平衡或是追求低風險低波動的投資機會的投資人。

00772B與許多「偽債券」最大不同在於它是以投資等級的公司債做為核心組成，這與那些掛著債券名，但與股市高度同向連動的債券不同，股債平衡如果沒辦法被實現，投資債券承受的風險仍高，那債券本身就失去他的吸引力了。

一旦確定這個原則後，剩下的就簡單了，以「投資級」為主要目標去搜尋吧，00772b會是很值得研究的選項。