ETF實戰｜中信中國高股息 00882淨值、配息、成分股、高殖利率可買嗎？

在台灣，高股息穩定配息一直是投資人喜愛的投資方式之一，眾所週知的0056、00878、00713等高股息ETF其實就是反映這樣的趨勢，而號稱全台最大規模投資陸股的配息型ETF，又被稱為「中國版0056」，中國中信高股息 00882 究竟是什麼？針對中國市場投資，有沒有什麼要注意的事呢？今天帶投資人一次看懂00882 ETF 配息、成分股、淨值與投資關鍵在哪。
 

中信中國高股息 00882 規模介紹

• 參與中國高股利率企業：指數成分股為香港掛牌之中國企業，旨在反映擁有高股息的中國企業之整體表現。
• 囊括中國大型經濟主力龍頭股：主要涵蓋中國大型地產、金融、工業及能源等產業，為支撐中國經濟成長代表性企業。
• 投資標的指數資訊透明：透過ETF每年調整機制，考慮成分股流動性、配息連續性及波動度篩選，精選50檔中國高股息成分股。
• 以都是追求高殖利率的角度來看，00882的總費用相比0056等台灣明星高股息ETF（0.285％）來的高上許多，但若以投資海外ETF的費用來說則相對便宜，這點投資人可以自行納入投資思考中。
   

00822 配息與歷年殖利率、報酬率

• 中信中國高股息 00882 ETF 的特色在於其高配息的特性
• 00882 為半年配息，會將每年盈餘配發給股東，對於追求固定收益或股息的投資人來說具有吸引力。
• 00882 提供不錯的現金流，且追蹤2021年到2022年的殖利率，平均7.95%確實吸引人。

中信中國高股息追蹤指數是什麼？

那00883到底在追蹤什麼指數呢？根據公開報告書可以看到該基金主要追蹤指數為「恒生中國高股息率指數(Hang Seng China High Dividend Yield Index)」，由50檔掛牌於香港交易所之成分證券組成，旨在反映香港上市擁有高股息的中國企業之整體表現，中國企業指於香港上市且50%以上的銷售收入來自中國內地。

指數篩選規則：

1. 高流動性：充足流動性，成交量大
2. 排除產業：博弈、菸草
3. 連續配息：至少連續3年有配發現金股利
4. 低波動：剔除過去1年波動度前25%
    

00822高股息成分股佈局邏輯

資料來源：中國信託投資月報

00882前十大成分在佔比上權重分散，主要挑出在香港掛牌的中國高股息企業，包含地產、金融、能源等行業，主要集中配置在金融股，均為大企業、龍頭股，整體來說算是偏保守和穩定的類型，但成分股的佈局邏輯通常會考慮多個因素，包括不同地區的市場情況、公司的財務狀況和盈利能力等，根據這些因素，指數綜合選擇了一組具有代表性和多樣性的成分股，以追蹤整體市場的表現，投資人有興趣可以個別拉出成分股進行研究。

請注意，具體的成分股佈局可能會隨著時間和市場環境的變化而有所調整。為了獲得最新和詳細的成分股資訊，建議參考相關指數或基金的官方資料或報告。
 

00882 優缺點

資料來源：tradingview

優點：

1. 經理費相較於很多投資國外的 ETF 低很多。
2. 投資的股票通常有國企的背景，這樣的企業雖然不容易有躍進，但是整體不容易走到倒閉清算的可能。
3. 由於此檔的 ETF 股息屬於境外的收入，相對台灣的 ETF 可享有賦稅優勢。
    

缺點：

1. 從2008年金融危機後，代表香港股市的恆生指數長期都屬於低檔，相對標普五百與道瓊，報酬率會是負的，意思是 00882不管表現在好，追蹤恆生指數的天花板長期來看，回測數據很容易跑輸其他市場，賺了股息賠了價差。
2. 中國政治因素讓股市較為不穩定，經常造成股市的暴漲或暴跌。
3. ETF追求的是分散風險使風險降低，理論上會以比較穩定的股票為標的，但中信中國高股息卻是最高風險的 RR5等級，旨在追求獲利與報酬，申購此 ETF 要非常注意風險與波動率。
    

中信中國高股息高殖利率夠吸引人嗎？

資料來源：tradingview

看完恆生指數與標普五百、道瓊的對比，投資人不仿再換個角度去觀察，如果用中信中國 00882 與台灣幾黨標榜高股息的ETF做比較，會得到什麼樣的數據呢？若以去年通膨見頂全球指數開始反轉作為起點來看，其實00882的表現並沒有比其他ETF來的差，但細看五月就會發現走勢出現轉折，台灣各大ETF受惠美股科技指數上升攻擊漲勢竄升，但以香港恆生指數為基礎的 00882 卻因中國 PMI 指數不如預期，導致恆生指數走弱走入技術性熊市，進而影響其表現，報酬率是四檔ETF裡面表現最差的。

回首從成立至今，其實00882若作為存股標的來看，當初買入的投資人可能到現在都還在虧損套牢中，雖然開心每季領高股息，但結果來看本金持股市值嚴重虧損，高股息殖利率或許只是某種迷思，左手換右手的假象。
 

結論

資料來源：玩股網

現在全世界都在看，究竟全球經濟是軟著陸呢？還是嚴重衰退呢？00882主題為中國高股息基金，中國為世界第二大經濟體，全球最大出口國家，且擁有不俗的內需消費力，若能快速復甦相信00882也會有很不錯的表現，惟近期中國國家統計局公布的數據再次潑了投資人一頭冷水，5 月製造業 PMI 為 48.8，較前月49.2降低，也低於預期的49.4，中國民間投資增速 0.4%，相較前值 0.6%也相對滑落，PMI作為經濟活動的領先指標，似乎也顯示如今 Q2 後的中國復甦進度未達市場預期，且觀察人民幣近期貶勢，也能發現熱錢快速離開中國市場的現象，這都加劇了投資人對中國經濟回溫的隱憂。