8/10新制上路！處置股、注意股是什麼？交易限制、出關後可買賣嗎？
文章摘要
「處置股、注意股」是指因交易異常而被列為特別觀察的股票。當股票連續多日達到注意股標準，並符合特定條件時，將被列為處置股，交易方式會受到限制，撮合方式改為分盤交易
在股市新聞中，我們經常看到部分股票因短期漲跌幅或交易量異常，被列為注意股或處置股，俗稱「關禁閉」。許多投資人最關心的是：股票為什麼會被處置？處置股票多久解除？處置股出關後會漲嗎？
處置股是交易所為降低市場交易過熱、提醒投資人注意風險所採取的管制措施，並不代表公司基本面一定出現問題。隨著處置股新制於 2026 年 8 月 10 日上路，處置天數與撮合時間也有所調整。本文將整理處置股與注意股的差別、列入條件、交易限制、查詢方式，以及解除處置後可能的股價表現，幫助投資人掌握新制規定與交易風險。
處置股、注意股是什麼？
「處置股、注意股」是指因交易狀況異常而被列為特別觀察名單的股票，而所謂異常狀況，通常是指股票漲跌幅過大、成交量突然放大、周轉率過高⋯等現象，這時證交所就會提高買賣股票的難度，來避免交易持續過熱，希望讓投資人能夠冷靜一下。
一般台股的警示機制，股票異常的流程為「一般股票→注意股→處置股」
當股票被列為注意股時，交易方式還是跟一般股票相同，但如果持續多日被列為注意股，達到處置股條件，就會被打入處置股，交易方式將有所限制，除了延長撮合時間之外，處置股也無法進行融資融券交易與現股當沖，因此又被稱為「關禁閉」、「坐牢」。
列為注意股的條件
當股票買賣出現異常狀況，證交所便會列出觀察名單，提醒投資人要特別留意了，但此時交易方式仍與一般股票相同，若符合以下這些條件，就會被列為注意股：
- 30 個營業日漲幅超過 100%
- 60 個營業日漲幅超過 130%
- 90 個營業日漲幅超過 160%
- 近 6 個營業日累積漲跌超過 25%
- 當日周轉率 10% 以上
- 近 6 個營業日的累積周轉率超過 50%
- 最近 6 日成交量放大倍數異常
- 本益比及股價淨值比異常，且當日週轉率及證券商成交買進或賣出該有價證券金額比率過高
- 最近 6 個營業日的當日當沖成交量占最近 6 個營業日總成交量比重超過 60%
- 當天的當沖成交量占該日總成交量比率超過 60％
※以上條件為簡列，欲了解詳細法令規定，可參考「臺灣證券交易所股份有限公司公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點第四條異常標準之詳細數據及除外情形」。
列為處置股的條件
如果股票連續多日達到注意股標準，並符合以下這些條件，就會被列為處置股，此時交易方式就會有所限制：
- 連續 3 個營業日達到注意股標準
- 連續 5 個營業日達到注意股標準
- 最近 10 個營業日內有 6 個營業日達到注意股標準
- 最近 30 個營業日內有 12 個營業日達到注意股標準
處置股的交易限制
自 2026 年 8 月 10 日起，處置股新制上路。交易限制仍分為「第一次處置」和「第二次處置」，但兩者皆統一改為約每 2 分鐘撮合一次，主要差別在於圈存交易的適用範圍。
1. 第一次處置：每 2 分鐘撮合一次
股票改採分盤交易及人工管制，約每 2 分鐘撮合一次。一般處置期間為 5 個營業日；若同時因當沖交易占比過高被列為注意股，處置期間則為 7 個營業日。
當投資人單筆委託達 10 張，或單日多筆累積達 30 張以上時，須預先收足買進價金或賣出股票，也就是俗稱的「圈存交易」。信用交易方面，則須收足融資自備款或融券保證金。
2. 第二次處置：同樣每 2 分鐘撮合一次
若股票在最近 30 個營業日內再次被列為處置股，就會進入第二次處置。新制取消原本每 20 分鐘撮合一次的規定，改為約每 2 分鐘撮合一次，一般處置期間也由原本的 10 個營業日縮短為 5 個營業日；若涉及當沖交易占比過高，則為 7 個營業日。
第二次處置的圈存限制更加嚴格，所有投資人的買賣委託，不論張數多寡，都須預先收足買進價金或賣出股票；信用交易同樣須收足融資自備款或融券保證金。
（資料來源：臺灣證券交易所。圖片內容為舊制，請以 2026 年 8 月 10 日上路的新制規定為準。）
以緯創（3231）為例，從證交所的公告中(舊制)，可以看出緯創在短短的時間內，因為漲幅過大，頻頻被列入注意股，並且在最近 10 個營業日內有 6 個營業日達到注意股標準，所以在 7/14～7/27 被列為處置股票，期間改採人工管制方式約 5 分鐘撮合一次，目的就是為了降低交易熱度。
處置股票如何買賣？
處置股票依然可以進行買賣交易，只是會受到一些限制，如上述所提到，投資人在買進前，必須先向證券商繳交全額股款，確認你真的付得起，才可以進行委託，這種交易方式稱為「圈存交易」。
不過最麻煩的是，投資人下單之前，還要主動向營業員告知要買的處置股及數量，並且取得券商的圈存帳戶，才能把交割款項匯進去，若未成交，這筆錢會退回至投資人的交割帳戶﹔想要賣出手上的處置股，也是要先通知營業員幫你設定圈存（部分券商可以線上圈存交易）。
處置股出關後會漲嗎？
市場上流傳處置股會「越關越大尾」，為什麼會這麼說呢？主要是因為處置期間，流動性變低、籌碼相對安定，加上這類股票通常都是漲多的熱門股票，所以有不少處置股出關後出現大漲的情況，但相對地，不幸在處置期間遭遇逆風，想要脫手也會變得更加困難。
處置股、注意股查詢方式
如果想查詢哪些股票被列入處置股或注意股，可以至以下網站查詢：
注意股票查詢網址：https://www.twse.com.tw/zh/announcement/notice.html
處置股票查詢網址：https://www.twse.com.tw/zh/announcement/punish.html
結語
看完本篇介紹後，相信大家對處置股和注意股都有了基本的認識！若手中持股被列為處置股時，也不用太驚慌，該檔股票只是因為一時的買賣異常，證交所祭出管制措施，來提醒投資人留意潛在的風險，實際上與該公司的經營狀況無關，因此建議投資人在買賣前，還是要回歸到企業本身的價值。
不過最後要提醒一點，這類股票經常是因漲多才被關禁閉，此時貿然進場的話，可能會面臨買在高點的風險，投資人要特別留意！
