伺服器ODM概念股是什麼？AI浪潮下的台灣電子五哥大升級，伺服器製造4大受惠股！

當NVIDIA的股價一次次刷新歷史天際線，當大型語言模型以前所未見的速度迭代更新，全球正籠罩在一股名為「人工智慧（AI）」的狂熱浪潮之中。然而，在這場由晶片巨頭和軟體天才們領銜主演的科技革命背後，有一群沉默但至關重要的功臣「台灣的代工廠」。

從NVIDIA最新發表的DGX B200超級運算平台，到雲端服務三巨頭（CSP）Google、Amazon (AWS)、Microsoft (Azure) 為了建構AI服務而瘋狂採購的硬體基礎設施，這背後爆炸性成長的AI伺服器需求，最終都流向了台灣的供應鏈 。這些過去被視為「製造專家」的廠商，如今已然成為全球AI軍備競賽中，不可或缺的軍火庫，但在建構伺服器資料中心的推手中，所謂的ODM與OEM到底差別在哪？今天我們一次搞清楚。  

什麼是ODM？跟OEM有什麼不同？

• ODM（Original Design Manufacturer）是指原始設計製造商，代工廠不僅負責產品生產，還依據客戶需求提供產品的研發設計，開發出樣品後再量產，最後交由品牌商銷售
• OEM（Original Equipment Manufacturer）原始設備製造商則相對單純，僅按照品牌商提供的設計和規格進行生產組裝。

簡而言之，OEM「只代工不設計」，ODM則「代工+設計」一手包辦。

這兩種模式差別在於價值鏈位置與利潤來源，OEM工廠利潤主要來自收取生產加工費，因技術含量低、替代性高，往往採高出貨量、低毛利的模式。相對地，ODM除了製造費用外，更大的利潤來自產品設計與研發的附加價值。由於握有獨特設計能力與技術配方，ODM廠商議價能力通常比OEM更強，也更能留住客戶。不過，ODM業者為維持技術領先，必須投入可觀的研發成本，持續創新才有優勢。可以說，ODM模式提升了代工產業的附加價值與毛利率，但同時對廠商的研發設計能力提出更高要求。

在產品經營的路徑上，OEM、ODM、OBM可看作一個連續光譜。許多台灣工廠早年以OEM起家，隨著生產技術成熟後向上延伸投入設計，進化為ODM，提高了產品的技術含量與毛利。再往上則是OBM（自有品牌），由代工轉型建立自有品牌。相較之下，OBM需自行承擔品牌行銷與通路風險，但利潤空間最大。整體而言，ODM被視為代工產業價值升級的重要一步，在OEM與OBM之間取得平衡：既服務國際品牌、又掌握部分產品設計主導權。

台廠ODM概念股有哪些？為何成為市場焦點？

首先，在AI伺服器領域，全球雲端巨頭（如Meta、Microsoft等）和晶片廠商NVIDIA都大量依賴台灣ODM廠商設計整機解決方案。ODM廠憑藉對伺服器架構的深厚設計功力，可因應客戶需求開發出高效能、客製化的AI伺服器。反觀傳統純代工模式，很難快速跟上AI硬體的快速迭代需求。因此，擁有ODM能力就意味著產品技術含金量高，在AI時代扮演不可或缺的角色。

再者，在電動車與車用電子方面，車廠尋求合作對象時也更青睞具研發實力的ODM夥伴。例如鴻海組建MIH平台投入電動車設計、生產，仁寶、英業達等亦跨足車載資訊系統與電子控制單元的開發。對投資人而言，這些積極轉型布局AI、車用領域的ODM公司，被視為未來產業趨勢下的受惠股。市場熱議ODM概念股，正是因為預期其「設計+製造」能力將轉化為長期成長動能。

綜合來看，ODM概念股之所以成為市場焦點，在於其兼具製造執行與研發創新的雙重實力。當前不論是AI伺服器還是電動車革命，都需要高度客製化與系統整合能力，正對上ODM廠商的強項。因此這些股票被寄予厚望，有分析形容：「ODM能力就是產品技術含金量，也就是股價的想像空間。」投資人關注的不僅是代工產能，更是公司背後的設計研發實力。

為何ODM廠營收爆發？AI伺服器是什麼？跟傳統伺服器差在哪？

傳統伺服器主要處理資料儲存、網頁服務等任務，其核心是CPU（中央處理器）。而AI伺服器的核心任務是進行大規模平行運算，以訓練和運行AI模型，因此它的心臟是GPU（圖形處理器），一台高階AI伺服器，往往需要搭載8張甚至更多如NVIDIA H100或B200這樣功耗極高的GPU 。  

這種設計帶來了三大技術門檻，也創造了極高的附加價值 ：  

1. 巨額功耗與電源管理：單張高階GPU的尖峰功耗可達1000W以上，整台伺服器機櫃的功耗極其驚人。這需要極為複雜且高效的電源供應與配電系統，以確保穩定運行。
2. 極致的散熱挑戰：巨大的功耗產生了海量的廢熱，傳統的氣冷散熱已不敷使用。為此，ODM廠必須導入更先進的散熱技術，例如和碩為NVIDIA GB200機櫃開發的「直接液冷（Direct Liquid Cooling, DLC）」系統，甚至更前沿的「浸沒式液冷」技術，才能有效為GPU降溫 。  
3. 高速訊號傳輸與整合：為了讓多張GPU協同工作，它們之間需要透過NVIDIA NVLink這類超高速的通道互聯 。這對主機板的設計、材料與製造工藝提出了極高的要求，以維持訊號的完整性。  

正是這些高技術門檻，使得AI伺服器的單價和毛利率遠高於傳統伺服器。ODM廠的角色不再只是簡單的組裝，而是提供涵蓋電源、散熱、高速傳輸與系統整合的綜合性工程解決方案。這份「解決複雜問題」的能力，就是它們擺脫「茅山道士」宿命的關鍵。

目前全球對AI伺服器需求最龐大的買家，是三大雲端服務供應商（CSP）：Google (GCP)、Amazon (AWS) 與 Microsoft (Azure) 。這些科技巨頭正處於一場激烈的「AI軍備競賽」中，它們需要建構規模龐大的資料中心，以訓練自家的大型語言模型（LLM），並向全球企業提供雲端AI運算服務。這股由CSP帶動的強勁需求，成為了台灣ODM廠最穩固的成長引擎。

AI浪潮下的ODM新商機：誰是最大受惠者?

自從生成式AI引爆算力需求以來，AI伺服器已成為ODM廠新的成長引擎。過去伺服器主要由品牌廠（如Dell、HPE）設計，ODM廠負責組裝。但在AI時代，超大規模資料中心客戶更青睞ODM廠直接設計生產符合AI運算需求的整機伺服器。NVIDIA 等晶片大廠也與台灣ODM緊密合作，共同開發最佳化的AI伺服器解決方案。

對ODM廠而言，這波AI需求浪潮帶來角色升級的新契機：從過去被動代工，轉變為AI解決方案提供者。廣達董事長林百里直言，廣達不僅生產GPU伺服器，更要成為AI系統方案商。ODM廠紛紛成立專責團隊與國際大客戶協同開發。例如廣達與超微（AMD）合推AI伺服器，緯穎與臉書（Meta）OCP開放計畫的重要合作夥伴。這種深入合作使ODM廠對產品規格有更多發言權，也能提早布局未來技術方向。

2024年上半年，全球前20大電子代工/ODM業者營收大增，其中台廠因AI伺服器訂單強勁，全球市占率攀升至七成以上。台廠廣達、緯創分別超越老對手，排名大幅躍進，反映AI伺服器業務的重要性。

各家公司對後勢也相當樂觀

• 鴻海：預估2025年AI伺服器收入將占其伺服器業務的一半以上
• 廣達：更預期今年AI伺服器相關營收將年增三位數（即超過100%）
• 緯創：透露目前AI伺服器能見度訂單已看到年底，預計2025年第一季出貨將比2024年第四季高點再成長兩位數百分比。

這些訊號顯示，在AI浪潮驅動下，台灣ODM廠正迎來前所未有的成長良機。

除了伺服器本身，AI應用也帶動周邊供應鏈商機，ODM廠順勢拓展服務範疇。例如：

• 廣達：投入AI資料中心整體解決方案，從伺服器硬體到機櫃電源、液冷散熱一條龍提供
• 仁寶：等則研發AI加速模組、邊緣運算設備等新產品線。

總體而言，AI浪潮正在重塑ODM產業版圖，台灣廠商藉此機會大幅提升全球地位——最新資料顯示，輝達GPU伺服器70%的產能掌握在台廠手中。ODM廠也從中獲得豐厚回報，2024年廣達、緯創純益年增均逾五成。

（1）廣達（2382）－AI伺服器龍頭、NVIDIA最親密夥伴

• 市佔率約21%，與輝達合作最深。
• 2025上半年AI伺服器營收佔比超過60%，全年上看70%。
• 筆電比重降至20%，業務結構大幅轉向AI。
• 林百里預期2025為「高成長的一年」，地位穩固。
   

（2）緯創（3231）－GPU基板獨家供應商，毛利最高

• 掌握NVIDIA CoWoS基板約85%訂單，是AI伺服器關鍵零組件供應商。
• 同時供應AMD與Intel，分散客戶風險。
• 子公司緯穎（6669）深耕CSP市場，定位高精度與高含金量路線。
• 林憲銘：「AI Party不會這麼快結束」，象徵高獲利延續。
   

（3）鴻海（2317）－全球代工霸主全面轉型AI

• 伺服器組裝市佔高達57%，布局最完整。
• 「IIDM」垂直整合戰略貫通連接器、PCB到整機櫃。
• 劉揚偉宣布2025為「AI人工智慧年」，AI伺服器營收目標破1兆元。
• 目標不只代工，而是提供AI工廠解決方案。

結語：從代工到製造，ODM是台股下一個核心主流

台灣電子產業數十年的發展歷程，其實就是一部從OEM代工走向ODM智造的升級史。過去我們以低成本、大量生產的模式在全球供應鏈佔有一席之地；而今，台灣廠商憑藉扎實的研發設計實力，站上AI伺服器、新能源車等新興舞台的中央。ODM代表著代工產業價值鏈的攀升，是台灣從製造大國轉向「設計製造強國」的重要里程碑。