ETF實戰｜元大美債20年 (00679B) 配息、股價、淨值、殖利率介紹！

債券價格下跌似乎總看不到盡頭，但隨著近期通貨膨脹趨緩 、升息即將邁入尾聲，許多投資人都在問：「債券的投資機會是否已經到來？」

2022 由於高通膨，使得聯準會為對抗通膨採取更為緊縮的貨幣政策，股市、債市都因此大跌，然而時序跨入2023年，如今聯準會逐漸釋出升息趨勢來到末端訊息，市場也預期利率即將迎來高點，當市場反映大部分的升息預期，這是否也暗示債券價格即將迎來新的變化？
 

元大美債20年 (00679B) 介紹

• 元大美債二十年 ETF代號：00679B
• 追蹤指數：ICE美國政府20+年期債券指數
• 00679B 規模：78,412.11(百萬台幣)(2023/05/31)
• 投資標的：長期債券
• 風險等級：RR2
• 經理費：
  200 億以下（含）：0.12%
  200 億以上: 0.10%
• 保管費：
  30 億以下（含）：0.17%
  30 億以上~200 億（含）：0.10%
  200 億以上：0.06%
• 00679B配息：季配息
• 00679B股價：31.51（2023/7/6）
• 00679B淨值：31.0282（2023/7/6）

元大美債20年（00679B）其追蹤巴克萊20年期美國公債指數，旨在提供投資者投資美國長期公債市場的機會，而若要說到這檔ETF的特色，是其主要由美國政府公債組成，並且其表現會與這些公債的價格和收益率相關聯，投資者無需購買和持有美國公債，便能直接參與公債市場的漲跌幅，同時享受ETF的流動性和便利性。
 

00679B 配息與殖利率

• 債卷被投資人稱為無風險商品
• 該商品風險為RR2表示包含 98％ AAA級美國政府債券
• 00679B ETF 的特色在於其季配息提供穩定現金流
• 2023年7月，目前最新殖利率為3.87%

以下為歷年配息與殖利率內容：

資料來源：玩股網
 

00679B 費用

經理費加保管費加總起來費用率約為 0.26%，相對於其他類似債券商品，費用持平不算太高。
 

00679B 成分股特色

•  00679B 的成分股中 98.62% 皆為美國政府公債、 1.38% 為現金。
• 00679B前十大持有債券來看主要都為 2048 ~ 2052 年到期的美國政府公債為主，雖不能說美國政府公債真的毫無風險，但相對其他金融商品來說，幾乎接近於無風險意義。（如上表）
   

00679B 歷年走勢

其實簡單來說，00679B可以帶給投資人直接參與美國政府債券市場的機會，00679B至少 98% 以上資產投入 AAA 級美國政府公債，而作為台股ETF之一，投資人都可以輕易買進賣出，提供方便流動性。

但在真正買入債券 ETF 前，投資人應該好好思考，理解「股債配置」的概念，避免對債券ETF產生錯誤認知、期待。

下圖來看就很明顯，在經歷2020-2023這段市場波動，回頭來看 00679b 與 0050 的價格變化會發現債券價格在2020年曇花一現後就一直都不好，更別說報酬。

這是因為當時全球遭受疫情所苦，經濟衰退下聯準會迅速大幅度降低利息（基準利率）救市，這也導致與利率呈反向連動的債券價格一飛沖天，但隨後在高通膨與烏俄戰爭開打下，聯準會再次展開猛烈升息對抗通膨，也導致債券價格積弱不振，但債券是否真的會繼續這樣軟弱下去呢？股編繼續說下去。

首先投資人謹記，「股、債是一種投資配置」，是根據個人需求去設定的，在討論報酬率與風險時，若將兩項本就不同的商品進行比較，其實對商品來說是不公平的，債券的報酬率理論上不可能比高風險的股票市場高，但這不表示債券沒有價值與投資機會，其仍有低風險、穩定的優勢存在。

資料來源：tradingview
 

00679B與美國公債殖利率關係

就歷史經驗而言，美國國債的表現肯定是無庸置疑的，放到最壞的硬著陸環境下去看，國債殖利率下降的幅度往往還是會比信用利差放寬的幅度更大，所以美國國債在未來停止升息或是降息的環境是正報酬的機會非常的高，這也是如今00679B的可能優勢所在。

在經歷2021-2023這段市場暴力升息的波動後，下圖可以看到，美國20年公債殖利率、美債價格與00679B的股價成反比，白話來說，大格局加息高利率會使美國長天期政府公債承受壓力，降息則公債價格上漲，今年可能迎來停止加息階段，債券價格預期將在低檔反覆震盪。

資料來源：Tradingview
 

00679B 合理價

最後，相信投資人都想知道：「現在是債券ETF的投資時間嗎？」

其實在市場中有各式各樣的債券型投資商品，從公債、公司債、產業債、高收益債等不同選擇。但簡單來説，債券的利息收入在發行時就固定了，只有債券票面價值會產生變化，當利率上升，票面價格就會下降，了解這個原理，可以發現債券價格其實與基準利率上升下降密切相關。

而在近期，美國聯準會傳聲Nick Timiraos也透露出停止加息與升息來到末端的訊號，或許我們也可以把它理解成今年美聯儲的最大風險政策已經不是還能加息多少，而是這樣的高利率會維持多久的時間？因為高利率對於企業的營利仍有不小的衝擊，這將會整體影響未來美國經濟走軟著陸還是硬著陸的差別，也可能連帶到降息的時間點。

但可預見的，當繼續加息的空間與幅度壓縮，這對債券價格的影響已變得很有限，觀察終端利率水平，其實也是觀察債券票面價格較難的時間點是否已經過去。特別要注意是通膨再起，反覆上升會逼使美聯儲改變加息的態度，只要繼續升息，債券價格就還有向下的空間。
 

00679B 優缺點

優點：

1. 無風險投資：該ETF追蹤美國20年期公債指數，多數為AAA評級的債券。
2. 流動性高：元大美債20年具有良好的流動性，投資者可以自由買入或賣出。
3. 低成本：相較於購買和持有單一債券，該ETF可以達到更低的交易成本，並節省投資組合管理的費用。

缺點：

1. 利率風險：由於該ETF追蹤公債指數，其表現受到美國公債市場的利率波動影響。若利率上升，公債價值可能下跌，導致ETF的淨值下滑。
2. 市場風險：如同其他投資工具，元大美債20年的價格會受到市場供需和投資者情緒等因素的影響，可能導致股價波動和潛在虧損。
3. 信用風險：即使追蹤的是美國公債指數，仍存在公債發行機構的信用風險。若發行機構信用評級下降或債券違約，可能對該ETF的價值造成負面影響。
    

00679B 總結

看完上述介紹後，相信讀者對 00679B 元大美國政府 20 年期債券基金一定有相當程度的瞭解了！只要謹記，投資債券抓的是大方向的國際趨勢，注意利率風險變化，在相對低點分批佈局，那便能在高勝率情況下，好好享受資本利得的果實。