槓桿ETF UPRO 是什麼：配息、成分股、股價怎麼看？ UPRO 前10大成分股｜ETF實戰

投資人來到市場最希望的就是獲利，尤其是超越大盤的超額報酬更是人們的終極目標，而使用槓桿型 ETF 是一種常見的手段，槓桿 ETF 通常追蹤股市指數、行業或資產類別，可以為投資人帶來倍數的報酬，用少少的資產來獲取大大的獲利。今天就來介紹三倍槓桿做多標普的ETF

(UPRO)吧，一篇文章了解成分股、配息、優缺點，能夠值得長期投資嗎？
 

UPRO ETF 介紹

UPRO ETF 是什麼

• ProShares UltraPro S&P500 (UPRO)是一支槓桿型交易型基金（ETF）
• 提供投資者三倍於S&P 500指數每日表現的投資回報。放大S&P 500指數的回報
• 該指數是廣泛關注的美國股市基準。這意味著如果S&P 500在某一天上漲1％，UPRO尋求提供約3％的回報，反之，如果S&P 500下跌1％，UPRO則理論上會下跌約3％。

需要注意的是，UPRO通過使用金融衍生品，如期貨合同和掉期，實現其槓桿曝露，而非持有S&P 500中的實際股票。由於其槓桿性質，UPRO被視為短期交易的工具，可能不適合長期投資者或風險承受能力較低者。投資者在決定投資於像UPRO這樣的槓桿型ETF之前，應仔細考慮風險和其投資目標。
 

UPRO  殖利率、配息與費用

• UPRO  配息、殖利率 ：
  UPRO組成多為期貨與掉期合約，多半是衍生性金融商品，並不是真得持有標普五百的股票，自然不會配息，也沒有殖利率。
• UPRO  費用：
  UPRO經理費加保管費加總起來費用率約為0.92%，整體來說費用並不算便宜，因為是包含衍生性金融商品的ETF，同時具備槓桿效果，投資人可以根據自身考量，思考配置投資
   

UPRO 股價

圖片來源：TradingView

從歷史數據來看，很明顯UPRO長期報酬並沒有達到他所宣稱的三倍槓桿的效果，嚴格來說大約只有SPY(標普500指數的ETF)的兩倍多一點，當然這也很正常，UPRO為了做到宣稱的三倍槓桿，必須加入許多有時間價值的商品去達到效果，這類商品的特性就是沒有漲也會跌，ˋ價值會隨著時間流逝，而為了維持宣稱的槓桿倍率，該ETF也必須要不停更換持股內容，這勢必造成摩擦成本，進而影響報酬表現。

不過退一萬步說，雖然 UPRO 的報酬沒有達到三倍，但整體來看報酬率還是相當高，投資人唯一需要注意的是只必須接受更高的波動風險，這表示「槓桿 ETF 的報酬是有可能比原型 ETF 還低的」，因為上漲被放大，下跌也會被放大，雖然長期來說有機會獲得高報酬，但一定要做好心理準備在空頭或是經濟衰退時，可能迎來價值腰斬的可能性。
 

UPRO 前十大成分股

UPRO成分股中多是透過掉期合約與期貨等衍生性金融商品去維持槓桿比率，除此之外還有持有部分的股票與國債，維持追蹤單日標普三倍走勢的目標，謹記此檔ETF與一般ETF持有股票不同，它包含了許多衍生性金融商品在裏頭。
 

UPRO 優缺點

優點:

• UPRO能夠為正確預測市場走勢的短期交易者提供更高回報的潛力。
• 它允許投資者實施更積極的策略，對S&P 500進行放大投資的槓桿效益。

缺點:

• 由於其槓桿性質，UPRO面臨摩擦成本的風險。在高市場波動期間，它可能無法完全追蹤指數，盤整時期更可能跑輸追蹤指數。
• 長時間持有UPRO可能會在高市場波動期間產生重大損失。
   

UPRO適合長期持有嗎？

以上全文看完，相信投資人已經了解，UPRO是一種高槓桿的 ETF，如果要回答是否能「長期持有」的問題，投資人可以先從長期持有的風險來探討：

1. 複利效應帶來的損失：
   槓桿 ETF 的目標是追蹤某個指數的多倍表現，而複利效應可能導致長期持有的損失。當 ETF 在連續幾天或幾個交易周期內表現不佳時，複利效應可能會導致淨損失增加，即使追蹤指數未發生大幅波動。
2. 波動風險：
   槓桿 ETF 的價格波動通常比其追蹤指數更大，因為槓桿增加了價格變動的幅度。長期持有可能會受到市場波動的持續影響，導致投資結果不如預期。
3. 槓桿重置：
   由於市場波動，槓桿 ETF 可能需要進行定期的槓桿重置，以維持其目標槓桿水平。這可能導致持有者在重置過程中承擔額外的成本，並影響其長期回報。
4. 長期損失累積：
   由於槓桿 ETF 的價格可能在市場波動中大幅下跌，長期持有可能導致損失的累積。即使底層指數回復，槓桿 ETF 的表現可能仍然不如預期。
5. 市場方向不確定性：
   長期持有槓桿 ETF 將暴露投資者於市場方向的不確定性。如果市場走勢與投資者預期的方向相反，可能導致損失擴大。

總體而言，槓桿 ETF 主要設計用於短期交易和避險，而不是長期投資，這之中的邏輯很簡單，槓桿ETF是利用期貨或是選擇權去做放大槓桿的效果，這些衍生性商品通通都有所謂的「波動率」、「時間價值」，這些特質都會讓槓桿ETF在沒有波動的情況下損失價值，更別說是下跌了，投資人要謹記，除非很有把握接下來的行情是一致的往某個方向前進(這個時間跨度因人而異)，那槓桿ETF才會有長期持有的意義，否則持有成本都非常高，不建議長期持有。