美股 LQD ETF 介紹 ：殖利率、股價、配息、4大優點｜ETF實戰

10月初以來，全球債券市場就大幅震盪，債券甚至再次破底，市場投資人甚至將此次債券價格下跌稱為美國247年來最糟的一次債券熊市，然而，伴隨知名對沖基金經理人都開始回補放空美債的部位時，如今投資人能將目光放到債券市場，許多人都在問美債可以買了嗎？那除了一般美國國債以外，還有沒有其他債種可以投資呢？今天就來跟大家分享「LQD」投資等級公司債，究竟它的配息、費用、淨值與BETA怎麼看？今年值得投資嗎？快來看看「LQD」的特色在哪。
 

LQD ETF 介紹

投資等級公司債是由信用質量較高的公司發行的債券，通常被評為較低的風險，因此具有投資級別的信用評級。這些債券通常被稱為"投資級別公司債"或"投資等級債券"。

主要特點包括：

• 信用評級：這些債券通常被信用評級機構（如標普、穆迪和惠譽）評為"投資級別"或"BBB"以上的等級。這表示發行公司的信用質量被認為相對穩定，其償還債務的風險相對較低。
• 較低的風險：投資等級公司債的風險相對於非投資等級債券（高收益債券或稱為垃圾債券）更低。這意味著投資者持有這些債券時，通常能夠期待較穩定的本金和利息。
• 低收益：由於較低的風險，這些債券的利率通常相對較低。投資者購買這些債券主要是為了穩定的現金流，而不是高收益。
• 投資多元化：投資者可以通過購買不同公司和行業的投資等級公司債來實現投資多元化，降低特定風險

更多文章：公司債是什麼？怎麼買？3檔熱門公司債ETF
 

LQD ETF 配息與費用

LQD  配息 

• LQD  ETF 採月配息制度，能提供投資人穩定現金流
• 由於債券價格普遍下跌，近期殖利率為4.41%，平均殖利率約落在3%上下

LQD  費用

經理費加保管費加總起來費用率約為 0.14%，若對比全球市場類似的公司債 ETF，LQD費用屬正常範圍。
 

LQD 淨值與BETA值

圖片來源：MONEYDJ網

觀察LQD市值與淨值走勢(上圖)，可以看到LQD折溢價幅度並不大，根據ISHARE官網顯示，最新溢價約落在0.25%內，淨值與市值走勢在合理範圍內。
 

圖片來源：ishares

由上圖，投資市場中的Beta值（β值）是一個衡量證券或投資組合相對於整個市場的波動性或系統性風險的指標。它通常用於評估特定證券或投資組合相對於市場指數（通常是參考標的，如標普500指數）的表現，而觀察LQD的近三年BETA值，大約落在0.42左右，BETA值小於1，面對下跌風險的波動性較小。

Beta值的解釋如下：

• 如果一個股票的Beta值為1，則它的價格變動將與市場完全一致，即其波動性等於市場波動性。
• 如果Beta值小於1，表示該股票相對於市場具有低波動性，當市場上漲或下跌時，它的價格波動相對較小。
• 如果Beta值大於1，表示該證券或投資相對於市場具有高波動性，當市場上漲或下跌時，它的價格波動相對較大。

例如，如果一支股票的Beta值為1.2，則當市場上漲1%時，預計這支股票的價格將上漲約1.2%，而當市場下跌1%時，預計這支股票的價格將下跌約1.2%。
 

LQD ETF  成分股

LQD  ETF 的特色在於持有標的幾乎全數為信評等級Bbb以上公司債，而該等級公司債雖然相較A級來說評價較差，但仍然是由體質良好的企業所發行，長期平均違約率極低，整體來說價格走勢與利率高度連動，從前十大持有債券內容來看，多半是大型金融業與電信通訊公司，其中也包含投資人熟悉的APPLE。
 

LQD ETF 優缺點

LQD 優點：

1. 穩定收入： LQD 投資於投資級公司債券，提供穩定的息票收入，適合追求穩定現金流的投資者，特別是退休計劃和長期儲蓄目標的投資者。
2. 風險較低： 由於投資級公司債券的信用評級較高，相對於高收益債券或股票等高風險投資，LQD 的風險較低，有助於緩衝市場波動。
3. 費用率偏低，約為0.14%。
4. 專業管理： LQD 由專業基金經理團隊管理，他們根據市場環境和利率趨勢進行投資決策，幫助投資者實現最佳回報。

LQD 缺點：

1. 市場風險：儘管持有高信用評級的債券，但在市場動盪時，公司債的價格仍會受到系統性風險影響。
2. 與公債不同，資產配置而言，於股市大跌時，保護效果不如美國公債類的ETF。
    

LQD ETF 總結：股價與風險

圖片來源：Tradingview

LQD ETF 追蹤「Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index」，主要是因為標的指數的主要投資目標是介於 BBB- 至 BBB+ 之間的公司債，觀察 LQD 的股價在2023年已經跌回2006-2010年的99-101美元區間，這當然與近年強烈升息與高通膨有關，如今接近升息末期，價格不太有機會再度創低，觀察LQD殖利率已達4%以上，若用長期資產配置角度思考，雖然投資等級公司債面對風險的抗跌程度不如美國政府債，投資人可以觀察上圖紅框了解，過往發生系統性風險時，這類公司債仍受市場影響，但考慮到其規模大，誤差小且流動性佳，投資等級公司債在多頭時仍能獲取高於政府公債的報酬，屬於優質的ETF。