00942B台新美A公司債20+：配息、殖利率、成分債...｜ETF實戰

受升息停止影響，許多投資人搶著前進債市，而在今年台新即將發行一檔帶有收益平準金的投資等級債ETF，今天股編就帶大家認識這檔00942B是不是真的值得投資？殖利率、配息與成分股是什麼吧！
 

00942B ETF 介紹

00942B ETF 選債邏輯

圖片來源：台新投信

• 純粹選擇美國公司債
• 信評等級A級債券，最少須滿足三大信評中一家評等在A-、A、A+等級
• 到期年限長天期，且須為優先順位債，且排除COCO BOND
• 流動性須達十億美元以上
• 單一產業權重上限20%、單一公司權重上限20%

投資人可以看到，這樣的選債邏輯透露了該ETF對於穩健和風險控制的重視。首先，選擇A級債券表明投資者對於信用品質的要求較高，希望避免高風險的債券投資，尋求穩定的收益。

其次，要求到期年限較長且為優先順位債，暗示了投資者對於長期投資和債券優先償還的偏好，這通常意味著對於穩定的現金流和資本保護的需求。再者，設定流動性要求，意味著投資者注重資產的流動性，希望能夠隨時買賣這些債券，以應對市場變化。

最後，限制單一產業和公司的權重上限，表明投資者希望通過分散風險來保護投資組合，避免過度依賴單一產業或公司的表現。
 

00942B ETF配息與費用

• 00942B  配息 ：
  00942B  ETF 採月配息制度
• 00942B  費用：
  經理費加保管費加總起來費用率最高為0.38%，若對比同類型的投資等級企業債 ETF 費用率，經保費屬正常範圍。

00942B 主要投資目標是投資在長天期的A等級，觀察投資等級企業債的報酬，其實可以很明顯看到報酬與美國基準利率呈反向關係，當降息開始，債券的報酬就會上升。
 

00942B ETF 10大持債

根據台新投信的最新發布資訊，雖然00942B的前十大債券發行者及其相關產業尚未向公眾揭露，但從已公開的消息中得知，該基金的主要投資對象包括一系列國際著名企業。這些企業橫跨多個行業，例如：全球領先的製藥龍頭輝瑞、半導體大廠英特爾、可口可樂、娛樂巨頭迪士尼，以及美國最主要的鐵路運輸服務供應商UNION PACIFIC等。

上述的發行人都是各產業的龍頭，評級為投資等級，風險相對可控。另外可看到前十大包含了各行各業，產業風險分散，適合想分散產業風險的投資人。
 

00942B ETF 納入收益平準金的債券型ETF

圖片來源：台新投信

不過不同於一般的投資等級債券ETF，00942B特別的地方是他納入收益平準金機制，避免在特定時間規模擴大但債息不夠用時，導致配息被稀釋，算是相當友善投資人的做法，
 

00942B ETF優缺點

優點：

1. 信用品質較高：選擇信用評等為A-、A、A+等級的債券，意味著投資於信用質量較高的公司，這類公司通常具有較強的償債能力和較低的違約風險。
2. 風險分散：通過設定單一產業和單一公司的權重上限為20%，有助於分散特定行業或公司的風險，減少因單一領域波動而對整體投資組合造成的影響。
3. 流動性較好：選擇流動性達到十億美元以上的債券，有利於在需要時較容易地買賣這些債券，降低了流動性風險。
4. 長期投資與收益機會：專注於長期債券（長天期），在利率下行時，可能會帶來較高的資本利得。

缺點：

1. 利率敏感度高：長期債券對利率的敏感度較高，如果市場利率上升，這些債券的價值可能會顯著下跌，從而影響投資組合的表現。
2. 收益率相對較低：A級債券通常因其較低的違約風險而提供較低的收益率，與高收益債券（如BBB級或以下）相比，可能會降低投資組合的整體收益率。
3. 排除COCO BOND：雖然這可以避免一定的風險，但COCO BOND（應急可轉債債券）在某些市場條件下可能提供較高的收益率，因此這也意味著放棄了這部分潛在的收益機會。
    

00942B ETF值得投資嗎？

總結來說，市場上的美元公司債ETF大多聚焦於全球債券，而台新推出的美國20年期以上A級公司債券ETF是國內首創，這類債券因應市場利率下降時的資本利得潛力較大，且預期Fed在年底前將降息，增加了長期債券的吸引力。而債券ETF具有分散風險、低投資門檻等優點，如今又能包括月配息、15元的低發行價格，以及收益平準金機制，提升配息的穩定度，相對來說別出心裁。

• 濃縮A級債
  • 預期2024年BBB級債降評機率提高，考量風險與收益率
  • 美國A級債將是投資級債首選
     
• 純粹美國債
  • 美國A級公司債產業分散，具領先技術及龍頭地位
  • 指數鎖定美A級債，廣納多元收益機會
     
• 嚴選長天期債券
  • 暫停升息及降息時，同評級債券以長天期債擁有較大資本利得空間
  • 指數篩選20年以上債券，提供更佳投資機會
     
• A級債折價中
  • 即便價格波動，債券若不違約，到期會回到發行價100元
  • 美國A級公司債正處於歷史少見大幅折價點