ETF實戰｜BNDW是什麼？美債ETF推薦：BNDW殖利率、BNDW 股價！

BNDW 是債券型ETF，最大的特色是費用率極低，才0.06%就能買進全世界的投資等級債券。不過BNDW成分股是BND、BNDX，因為它採用基金中的基金（FOF）架構，一方為了降低了投資門檻，一方面也降低風險，此外BNDW長期股價走勢堪憂，不過配息與到期收益率皆贏過同業，因此長期仍具有吸引力，本文會先介紹債券怎麼買？債券ETF推薦，最後再詳細介紹BNDW。
 

債券ETF是什麼？

債券ETF是買進各天期債券的ETF。債券是固定收益商品，比起股票的風險更低，當企業或政府需要錢時，透過發行債券的方式籌資，並給予借錢方一定的利息，類似房貸、車貸，同樣的，政府發行的是公債，公司發行的是公司債，債券怎麼買呢？建議投資美債ETF，因為門檻低且可以一次投資各天期債券，市場常見的美債ETF，如：BND、BNDW、IEF等，本文詳細介紹BNDW ETF。

BNDW 是什麼？BNDW ETF介紹

BNDW全名是Vanguard全世界債券ETF，是2018年成立的ETF，投資全球債券市場，是「投資等級」債券，主要追蹤「彭博巴克萊全球浮動總調整後綜合指數」，而這個指數很特別，是由兩個指數所組成的：

• Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index
• Bloomberg Barclays Global Aggregate exUSD Float Adjusted RIC Capped Index （USD Hedged美元對沖）

BNDW會對非美元債券部位進行貨幣避險，意思是投資全球債券之餘，會借入外幣並買入美元，對沖美元風險，目的是降低全球債券的匯率損失。

BNDW ETF的成分股

BNDW主要持有另外兩支ETF，分別是Vanguard 總體債券市場BND，以及Vanguard 總體國債債券BNDX。BNDW採用FOF（Fund of fund）策略，BNDW本身是基金外，進一步還持有另一基金，FOF目的是要達到分散風險與降低投資門檻的效果，但是值得一提的，一般而言FOF的基金，因爲雙重投資的效果，會使得費用比率高昂，但是BNDW費用率極低，才0.06％。

表格整理自ETF Database（2023/1/13）
 

BNDW ETF管理費用

ETF管理費用為0.06%非常低，對比同產業平均管理費用為0.88%。
 

BNDW ETF月配息

BNDW為月配息，目前（2023/1/13） 殖利率為2.02%，同產業為1.66%，BNDW極具吸引力。

不過與BND比較起來，BNDW配息較低：

投資BNDW前該知道：到期收益率、存續期間

BNDW身為債券ETF，就不得不討論：到期殖利率、存續期間、信用評等的議題，因為這些是判斷債券型ETF是否值得投資的重要依據。
 

BNDW到期收益率狠甩同業

到期收益率（Yield to maturity，YTM）相當於投資這檔ETF最終可以獲得多少報酬率。但也不代表到期收益率越高就越好，因為一般收益率越高代表風險也相對較高，也就是俗稱的高風險高報酬。因此還需要衡量自己可以承受的風險程度，去爭取最大報酬率。以BNDW來說，到期收益率是5%，而同類型的則為3.7%。因此相對來說BNDW表現得比其他同類型的要好。
 

BNDW 存續期間

債券存續期間是指持有債券的平均回本時間，以現金流的現值加權計算，可用來衡量債券價格對利率的敏感度，市場利率變動1%，債券價格會變動多少。存續期間越長的債券，對利率變化的敏感度會越高，風險也越高。而以BNDW來說，平均存續期間是7年，而同類型的則為6.9年，與同產業平均相差不大。
 

BNDW 平均到期時間：中期債券。

短期債券是1年內到期的債券，中期是1年到10年到期的債券，長期則是10年以上的債券。BNDW平均到期時間是8.9年，屬於中期債券。你可能會好奇，債券到期會償還本金，但是BNDW呢？實際上BNDW會持續購買「中期債券」，到期就贖回並持續買進新的中期債券。
 

BNDW是高信評的優質債券。

BNDW所有債券信用評等幾乎都在「投資等級」，至少標準普爾評等BBB以上。仔細看債券信評分佈：

BNDW從到期收益率、存續期間、信用評等都是非常具有吸引力，因為幾乎都超過同業平均。
 

BNDW ETF股價：長期平穩。

身為債券型ETF，股價走勢相當平穩，長期保持在74元到78元區間。

BNDW ETF日線走勢圖" src="https://storage.googleapis.com/image.gugu.fund/167387895215579403470497.jpeg" style="height:500px; width:500px" />

從上圖BNDW日走勢圖可知，BNDW在2018年成立以來，價格大致平穩，雖然2022年債券下殺的情況下，有較大的起伏，但是相比S&P500，BNDW只下跌10%。

從官網上的BNDW年化報酬率可知，雖然BNDW可能會受到短期事件的影響，但是長期持有BNDW，報酬會逐漸上揚：持有一年BNDW年化報酬是-12.92%，持有3年是-3.24%。

ETF實戰總整理：BNDW ETF 一次看

如果你想建構中期的債券部位，BNDW ETF是你的好選擇，因為他的信評很高，且到期殖利率（YTM）相當高，月配息也相當穩定，以下回顧本文重點：