【美股入門】黑天鵝效應、灰犀牛效應是什麼意思？兩者有什麼不同？

在財經新聞上，常常會看到專家提醒要小心「黑天鵝」還有「灰犀牛」來襲，到底黑天鵝效應、灰犀牛效應是什麼意思？真的有這麼可怕嗎？我們該如何預防？本篇要來帶大家快速認識黑天鵝、灰犀牛是什麼！
 

黑天鵝效應是什麼意思？

• 「黑天鵝效應」是指人們無法預測且認為極不可能發生的事情，卻還是發生了，並帶來巨大的打擊和影響。
• 「黑天鵝效應」一詞出自於知名作家塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）在其暢銷書《黑天鵝效應》中所提出，黑天鵝效應指發生率極低、 容易被忽略的事件，是不可預測的風險。
• 引用「黑天鵝」一詞，原因是在 17 世紀以前，歐洲人所見過的天鵝都是白色的，便認為所有的天鵝都是白色的，直到歐洲人在澳洲看到當地的黑天鵝後，才打破歐洲人對天鵝的固有認知，發現黑天鵝並非「無法想像」的生物。
   

黑天鵝事件具有三大特性

塔雷伯在《黑天鵝效應》一書中指出，黑天鵝事件具有三大特性：

1. 稀少性： 這類事件不是不會發生，只是過去的經驗讓人不相信有出現的可能。
2. 衝擊力強大： 事件一旦發生，便會產生極大的衝擊，像是疫情爆發後，造成全球經濟運作失序且衰退。
3. 事後諸葛： 由於這類事件發生機率極小，很難變成經驗提供參考，所以是無法預測的，不存在先見之名，只能事後諸葛編造理由，讓事件看起來是可解釋和預測的。

例如： 2001 年 911 恐怖攻擊事件、2019 年全球疫情、2022 年俄烏戰爭所導致能源與糧食短缺，都屬於「黑天鵝事件」，因為超出人們過往的經驗，導致事件發生時一時之間不知該如何應對，造成極大的衝擊。
 

股市中遇到黑天鵝怎麼辦？

雖然黑天鵝具有不可預測性，但投資人還是能先做好資產配置及風險規劃，當黑天鵝來襲時，才有機會跑得比別人快，將受到的損失降到最小。在危機下，我們無法預測「黑天鵝」到底要飛多久，因此在股市中即時停損很重要，先替自己準備好「降落傘」，便能避免出現更嚴重地虧損。
 

灰犀牛效應是什麼意思？

• 「灰犀牛效應」是指既有或已存在、發生機率大、顯而易見卻被忽視的威脅，爆發後將帶來巨大的打擊和影響。
• 「灰犀牛效應」」一詞出自於美國學者沃克（Michele Wucker）在其《灰犀牛：如何認清我們忽視的明顯危險並採取行動》著作中所提出，用以指很有機會發生，在社會各個領域不斷上演，在爆發前已有跡象浮現，但卻往往被忽略。
• 引用「灰犀牛」一詞，原因是犀牛往往給人一種行動遲緩、安全無害的錯覺，容易讓人忽略其危險性；事實上，一旦灰犀牛發起攻擊，具有非常強大的爆發性和攻擊力，往往使人措手不及而致命。
• 灰犀牛往往是經過一連串警告和證據顯示後才發生的事件。舉例來說，氣候變遷就屬於「灰犀牛事件」，明明已有眾多數據示警氣候變遷將帶來巨大的危險，但多數人卻還是選擇視而不見，最終將導致嚴重的後果。
   

黑天鵝效應、灰犀牛效應 兩者有什麼差別？

雖然黑天鵝跟灰犀牛很像，都會產生劇烈的影響，但兩者最大的不同在於黑天鵝是不可預測的﹔而灰犀牛不只可預測，還會有許多明顯的警訊，但人們往往會視而不見，因此沃克認為，比起黑天鵝，更該關注的是可預防的灰犀牛 。
 

結論

由於黑天鵝無法預測，所造成的傷害往往會比想像中更大，不管你再強壯都還是會受傷，因此面對著黑天鵝這個「發生機率極低，又無法預防」的威脅，除了可以培養自身恢復力之外，不如可多關注「能事前防範，且發生機率極大」的灰犀牛事件，不要再選擇視而不見了！

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