【熊市來了】CPI是什麼？最新！CPI消費者物價指數對美股股市的重大影響！

受能源與食物價格大漲的影響，美國 6 月消費者物價指數（CPI）年增 9.1％，創40年新高。消費者物價指數（CPI）是各國經濟的重要指標，可用來衡量國家的通貨膨脹與調整貨幣政策等等。美國通貨膨脹惡化、物價壓力持續升高，使聯準會（Fed）本月升息 3 碼已無疑慮，期貨市場甚至反映有 4 成 2 的機率升息 4 碼。到底CPI消費者物價指數是什麼呢? 為什麼聯準會（Fed）要升息? CPI指數對股市又有什麼影響? 就讓我們來看看。
 

CPI 物價指數是什麼？

消費者物價指數(英語：Consumer Price Index，縮寫：CPI)，在經濟學上，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標。CPI 往往是市場經濟活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標。CPI 穩定、就業充分及 GDP 成長往往是最重要的社會經濟目標。

• 定義: 消費者物價指數意義（簡稱 CPI）用以衡量一般家庭購買消費性商品及服務價格水準的變動情形。以百分比變化為表達形式。是衡量通貨膨脹的主要指標之一。超過 3％ 為通貨膨脹，超過 5％ 是嚴重的通貨膨脹。
• CPI 的組成消費: 美國的 CPI 指數的組成項目有約 200 項，一般普遍歸納為8大類別

(圖片一: CPI組成項目)

1. 食品和飲料：包括在家飲食和外食(Food & Beverages)
2. 住房(Housing)
3. 服裝(Apparel)
4. 交通(Transportation)
5. 醫療(Medical care)
6. 娛樂(Recreation)
7. 教育和通信(Education & Communications)
8. 其他商品和服務(Other Goods & Services)

• 發布時間: 美國CPI於每月第三個星期公佈，大概日期為每月 14～20 號，但若遇到美國假日或特殊情況，可能會延遲公佈，可至美國勞工統計局查詢 CPI 消費者物價指數。
   

CPI 年增率是什麼？

CPI 是用來衡量物價變化、檢視是否發生通膨或通縮最常見的指標，一般而言，我們通常是以「CPI 年增率」作為判斷該國通貨膨脹的指標。

CPI年增率顧名思義，就是現在的CPI，與去年同期的CPI相比是漲還是跌，通常會用百分比表示。例如，民國107年1月CPI是100，108年1月CPI是105，CPI年增率的計算方式為（105-100)÷100=5%，CPI年增率就是5%，而CPI年增率也等同於通貨膨脹率，適度溫和的通膨(2~3%)通常是較健康的水準。

※公式 : CPI年增率＝現在與去年同期CPI相比＝通貨膨脹率 計算
 

CPI 物價指數對美股的重大影響？

CPI指數是一種經濟的結果和現象，它不會直接影響股市，但是CPI指數會影響政策制定，而政策會影響股市。

• CPI年增率上升，貨幣政策會傾向緊縮，股價下跌 : 如果CPI升幅過大，代表通貨膨脹率提升，經濟趨向不穩定，物價上升。此時，為了穩定經濟，央行會採取貨幣緊縮政策，資金較容易流出股市，進而導致股價下跌。
• CPI年增率下降，貨幣政策會傾向寬鬆，股價上漲 : 如果CPI下降，代表通貨膨脹率有下降趨勢、物價下降。此時。央行可能採取貨幣寬鬆政策，熱錢較較容易流入股市，導致股價上漲。

統整2022年CPI年增率對照美國聯準會（Fed）升息政策: 

• 2022年3月，CPI年增率8.5%，美國聯準會升息1碼
• 2022年5月，CPI年增率8.6%，美國聯準會升息2碼
• 2022年6月，CPI年增率9.1%，美國聯準會升息3碼
• 2022年7月，CPI年增率市場預估8.7％，美國聯準會升息3碼

CPI 物價指數重點整理

CPI是市場相當重視的通膨指標，因此數據的公布往往具有很大影響力。一般來說，較高的通貨膨脹率將使得證券收益下降，因此CPI若是上揚，對於股市及固定收益市場而言都不是好消息。尤其是在景氣循環高峰，若出現通膨可能升溫的徵兆，央行通常會採取緊縮貨幣政策以防止景氣過熱；這對於股票市場尤其是大利空。以下整理CPI物價指數的重點: 

• 消費者物價指數 CPI （Consumer Price Index）是各國政府用來觀察通貨膨脹的重要數據，透過 CPI 年增率的變化，各國中央銀行得以制定適切的貨幣政策
• CPI由8大項目組成，分別是：食品和飲料、住房、服裝、交通、醫療、娛樂、教育和通信、其他商品和服務
• 美國CPI於每月第三個星期公佈
• 通常用「CPI 年增率」作為判斷該國通貨膨脹的指標，以百分比表示
• CPI年增率上升，貨幣政策會傾向緊縮，股價下跌；CPI年增率下降，貨幣政策會傾向寬鬆，股價上漲