美國陸續通膨數據陸續開出，各項指標皆顯示通膨下滑成定局，市場無不歡聲慶祝，如今投資人將目光放到低風險的債券市場，促使債券ETF申購火熱，尤其2023年8月7日就有一檔號稱最便宜美債的ETF掛牌上市，那就是統一美債20年ETF（00931B）！掛牌首兩天新申購便達到9.85萬張，規模從84億迅速增至100.076億，成為百億級別ETF。即便惠譽將美債降評，使得美債價格下跌，反而吸引大批投資人越跌越買，究竟它的秘密是什麼？今年值得投資嗎？快來看看00931B的魅力，它的特色與投資機會在哪。
 

統一彭博美國 20 年期以上公債 (00931B) 規模介紹

根據最新的公開報告顯示，統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF（00931B），上市掛牌兩天規模已達百億元，本基金主要追蹤於「彭博20年期(以上)美國公債指數」之成分債券，屬於美國政府債券投資，且信用評級全部為Aaa級債券，截至 2023 年 8 月掛牌上市為止，基金持有 40 檔債券。

小知識：公債就像貸款，是發債政府需要籌措資金時的工具，特色是借款人面向投資人，當政府發行公債後，需要定期支付利息給持債人，並在債券到期日償還本金加上利息，基本上美國公債一直以來被市場稱為是無風險利率的商品。

政府債的票面利率會根據市場條件和發行政府的信用評級而有所變化，這是因為票面利率是政府發行公債時向債券持有人承諾的固定付息率，至於有哪些事情會影響到利率制定呢？

1. 債券風險：公債是政府向募集資金的債務工具。發行政府的信用評級是對該政府還債能力的一種評估，信用評級越高，代表政府的償債風險較低，市場相信該政府能夠按時償還本金和支付利息。相反，信用評級較低的政府可能面臨較高的償債風險，投資者因此要求更高的利息來彌補這種風險。
2. 市場條件：市場條件也會影響政府債券的票面利率。例如，當整體市場利率上升時，投資者可能會要求更高的利息，以獲得更高的回報。反之，如果整體市場利率下降，政府可能能夠以較低的利率發行債券。
    

00931B 配息與費用

00931B 配息 ：

• 00931B ETF 採季配息，每年1.4.7.10月除息
• 這檔 ETF 目前尚無配息紀錄，但到期殖利率為4%
• 平均加權票面殖利率為2..57%
• 但須注意本基金配息可能來自收益平準金

00931B 費用：
經理費加保管費加總起來費用率約為 0.13%，若對比目前台股市場發行同類型的美國政府債 ETF 費用率，經保費低費。
 

00931B淨值、折溢價

圖片來源：MONEYDJ網

投資人一定會在意自己購買的債券會不會出現折溢價的問題，觀察剛掛牌上市的00931B市值與淨值走勢，或許因為美國政府於8/2號遭到惠譽信評機構降評，可以看到8/8號剛上市便產生蠻大折價現象，但隨著市場機制調整，目前淨值與市值已經逐漸收斂，屬於相對合理的範圍。然而，具體合理的折溢價範圍可能因ETF的種類、市場環境和投資者的偏好而有所不同。

在今年可能迎來停止升息的情況下，升息空間已經接近高位，債券價格也在底部呈打底勢，今年價格已不容易再向下探底， 00931B這類長天期債券未來甚至有機會於未來降息時迎來漲勢，正是債息、價差的甜蜜點好時機。
 

00931B 成分股

00931B ETF 的特色在於持有標的幾乎全數為信評等級Aaa政府債，而該等級政府債顧名思義，是由體質良好的政府所發行債券，長期平均違約率接近零，價格走勢與利率高度連動。
 

00931B 優缺點

優點：

1. 高評級：這樣的ETF持有高信用評級的政府債券，全數為Aaa級別，這代表著投資者一籃子優質的政府公債。
2. 較低的信用風險：持有高信用評級的政府債券意味著發行人的償還能力較強，相對較少違約的風險，比起低信用評級債券的ETF來說，風險較低。
3. 固定收益：債券類投資通常提供穩定的固定收益，這對於追求穩健收益的投資者來說非常吸引人。

缺點：

1. 利率風險：長期債券ETF對利率變動敏感。當利率上升時，債券價格會下降。
2. 市場風險：儘管持有高信用評級的債券，但在市場動盪時，政府債券的價格可能仍然受到影響。
3. 費用：ETF通常會收取管理費和交易費用，這些費用會導致實際報酬與追蹤指數產生落差。
    

00931B 適合存股嗎？

在市場中有各式各樣的債券型投資商品，從公債、政府債、產業債、高收益債等不同選擇。簡單來説，在不確定性高的狀態下，一律以「投資級」的商品為優先，這務必要記住這個原則，尤其是為了做到股債平衡或是追求低風險低波動的投資機會的投資人。

00931B最大優勢在於它是以信用評級達到Aaa等級的政府債為核心組成，債券違約率極低，尤其長債比短債在停止升息年更具有價格與殖利率的雙重吸引力，如今初掛牌上市價格落在15000元一張，對小資族來說相當親切，能無痛存股。
 

00931B特色整理

1. 同級唯一具備收益平準金制：收益平準金有平滑並且穩定配息的功能，藉由收益平準金制度，投資者的股息收益（現金殖利率）不會因為 ETF 規模的擴大而遭到稀釋，在保護投資人的權益方面，做了更好的準備。
2. 費用率低：目前總費用約為0.13%，幾乎接近在美國掛牌的公債ETF費用價格，但00931B卻是紮紮實實的掛牌在台股給台灣投資人交易的ETF商品。
3. 投資門檻低：一張價格約為15000元，相當親民。
4. 違約率極低：100%持有信用評級Aaa等級的美國公債
5. 下單便捷台幣交易：不用開海外帳戶，在台灣就能下單，也不須兌換美幣，而且不只是買一種債券而是同時買入一籃子優質債券。
6. 免二代健保免證交稅：00931B稅收為海外稅收免交二代健保費用，且政府停徵債券ETF的證交稅直到2026年，相較股票3%與一般ETF的1%，具有很大優勢。