美國陸續通膨數據陸續開出，各項指標皆顯示通膨下滑成定局，市場無不歡聲慶祝，然而在股市劇烈成長後，風險也隨之升高，如今投資人將目光放到低風險的債券市場，促使債券ETF申購火熱，統計今年以來全體ETF淨申購，皆創立歷年最新紀錄，其中又以投資等級公司債00751B最受歡迎，究竟它的秘密是什麼？今年值得投資嗎？快來看看00751B的魅力，它的特色與投資機會在哪。
 

元大AAA至A公司債 (00751B) 規模介紹

根據最新的公開報告顯示，元大AAA至A公司債公司債 ETF（00751B），規模高達 904.85 億元，本基金主要投資於「彭博美國 20+年期 AAA-A 公司債流動性指數」之成分債券，屬於全球型之公司債券投資，分散配置於各產業中信用評級為投資等級之公司債券，截至 2023 年 7 月底，基金持有 253 檔債券，持債比重98.4%。

小知識：公司債就像貸款，是公司需要籌措資金時的工具，特色是借款人面向投資人，而不是銀行，當公司發行公司債後，需要定期支付利息給投資人，並在債券到期日償還本金加上利息。

公司債的票面利率會根據市場條件和發行公司的信用評級而有所變化，這是因為票面利率是公司發行公司債時向債券持有人承諾的固定付息率，那有哪些事情會影響到利率制定呢？

1. 債券風險：
   公司債券是公司向公眾募集資金的債務工具。發行公司的信用評級是對該公司償還債務能力的一種評估，信用評級越高，代表公司的償債風險較低，市場相信該公司能夠按時償還本金和支付利息。相反，信用評級較低的公司可能面臨較高的償債風險，投資者因此要求更高的利息來彌補這種風險。
2. 市場條件：
   市場條件也會影響公司債券的票面利率。例如，當整體市場利率上升時，投資者可能會要求更高的利息，以獲得更高的回報。反之，如果整體市場利率下降，公司可能能夠以較低的利率發行債券。
    

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00751B 配息與費用

00751B 配息 

• 00751B ETF 採季配息
• 這檔 ETF 目前近 5 年平均殖利率: 3.27%
• 平均最高與最低殖利率約在2.94%~3.73%之間

00751B 費用

經理費加保管費加總起來費用率約為 0.24%，若對比目前台股市場發行同類型的公司債 ETF 費用率，元大AAA至A公司債公司債的經保費相對較低。

00751B淨值、折溢價、績效

圖片來源：MONEYDJ網

投資人一定會在意自己購買的債券會不會出現折溢價的問題，觀察近一年00751B市值與淨值走勢，其折溢價大約都在1%以內，屬於相對合理的範圍。然而，具體合理的折溢價範圍可能因ETF的種類、市場環境和投資者的偏好而有所不同。

若根據元大投信最新的月報（2023 / 07 ）顯示， 00751B 近三個月的報酬率為 1.40% ，一年為 2.86% ，今年以來為6.00% ，但拉長到兩三年來看，則報酬率為負，主因當然跟高通膨，聯準會強勢升息有關，但在今年可能迎來停止升息的情況下，升息空間已經接近高位，債券價格也在底部呈打底勢，今年普遍呈現上漲， 00751B這類長天期債券未來甚至有機會迎來漲勢，正是債息、價差雙頭賺的好時機。
 

00751B 追蹤什麼指數

投資人可直接參與美元公司債券市場，00751B至少 99% 以上資產直接投入標的公司債與金融股債，並保留少部分現金。00751B的特點在於複製指數的能力，投資標的透明並以追蹤「彭博美國20+年期 AAA-A 公司債流動性指數」為核心，基金投資組合透明且容易掌握。

以國家分佈而言，美國為 00751B 的主要投資標的國家，比重達 87%，其餘國家皆低於 5%，另外看到 00751B 持有債券評級，65.38%為 A 級債券，25.38%為 AA 級，7.64%為 AAA 級，A 級以上債券占比達98%。
 

00751B 成分股

00751B ETF 的特色在於持有標的幾乎全數為投資等級公司債，而投資等級公司債顧名思義，是由體質良好的大型企業所發行的債券，長期平均違約率接近零，價格走勢與美國公債高度相關，投資公司債主要注重公司未來是否有支付利息、還款的能力，因此才有「投資公司債，只要注意公司會不會倒就好」的說法。
 

00751B 優缺點

優點：

1. 多元化：這樣的ETF持有多種不同信用評級的公司債券，從AAA到A級別，這代表著投資者可以分散風險，不會完全依賴單一發行人或產業。
2. 較低的信用風險：持有高信用評級的公司債券意味著發行人的償還能力較強，相對較少違約的風險，比起低信用評級債券的ETF來說，風險較低。
3. 固定收益：債券類投資通常提供穩定的固定收益，這對於追求穩健收益的投資者來說非常吸引人。

缺點：

1. 利率風險：長期債券ETF對利率變動敏感。當利率上升時，債券價格會下降。
2. 市場風險：儘管持有高信用評級的債券，但在市場動盪時，公司債券的價格可能仍然受到影響。
3. 美元匯率風險：台幣與美元匯率波動會影響ETF的表現。
4. 費用：ETF通常會收取管理費和交易費用，這些費用會導致實際報酬與追蹤指數產生落差。
    

00751B 適合存股嗎？

在市場中有各式各樣的債券型投資商品，從公債、公司債、產業債、高收益債等不同選擇。簡單來説，在不確定性高的狀態下，一律以「投資級」的商品為優先，這務必要記住這個原則，尤其是為了做到股債平衡或是追求低風險低波動的投資機會的投資人。

00751B與許多「偽債券」最大不同在於它是以投資等級的公司債做為核心組成，這與那些掛著債券名，但與股市高度同向連動的債券不同，股債平衡如果沒辦法被實現，投資債券承受的風險仍高，那債券本身就失去他的吸引力了。
 

00751B、00720B、00679B 免稅優勢

2023元大債券三劍客走勢 圖片來源：Tradingview

如今通膨趨緩，升息週期來到尾聲，就歷史經驗而言，美國國債的表現肯定是無庸置疑的，而就算是投資等級的公司債，放到最壞的硬著陸環境下去看，國債殖利率下降的幅度往往還是會比信用利差放寬的幅度更大。

為此美國國債在未來停止升息或是降息的環境是正報酬的機會非常的高，就算是投資等級的公司債往往也能維持正報酬，這也是如今00751B的可能優勢所在，追求穩定殖利率或是價差的投資人，可以將目光鎖定在這類投資等級公司債組成的商品上。

此外，債券ETF具有節稅的好處，因其配息收益計入海外利息所得，故免繳二代健保補充保費，可以替投資人省下可觀稅費，且元大AAA至A公司債(00751B)正好可以和元大投資級公司債(00720B)、元大美債20年(00679B)，三檔債券商品組成配息三劍客，由於配息時間錯開，可以輕鬆打造月月領債息的優質現金流。

• 00751B領息時間：3、6、9、12月
• 00720B領息時間：1、4、7、10月
• 00679B領息時間：2、5、8、11月