ETN是什麼？和ETF有何差別？ETN會配息嗎？有何風險？ETN有哪些？10檔台、美股熱門ETN一次看 -股票入門

你有聽過 ETN 嗎？不少投資人會以為 ETN 和 ETF 是一樣的投資工具，但其實兩者有很多的不同之處，到底 ETN 是什麼？和 ETF 有何差別？ETN 也會配息嗎？ETN 有哪些？本篇文章將帶大家認識 ETN 的特色、優點以及需要注意的風險，最後也整理了台股、美股中熱門的 ETN 供大家參考！
 

ETN 是什麼？

ETN（Exchange Traded Note）全名為「指數投資證券」，可以視為一種結合 ETF 及債券特性的商品。

• ETN 的發行人是證券商，每一檔 ETN 都有股票代號（02+4碼），投資人可以像平常買賣股票一樣，在券商軟體上輸入代碼就能下單。
• 每檔 ETN 會追蹤某一指數的表現，且像影子一樣完全連動，因此不會有追蹤誤差，不過 ETN 其實並沒有持有資產，價格也不是用實際投資後算出來的淨值，而是一個被規定好的數字。
• 由於 ETN 具有債券特性，所以會有「到期日」，證券發行商承諾投資人，在 ETN 到期時可以獲得跟指數相同的報酬，舉例來說，A 指數在持有期間上漲 10%，到期後投資人就能獲得 10% 的報酬（要扣除管理費）。
   

ETN 與 ETF 有何差別？

ETN 和 ETF 同樣都是追蹤指數，兩者間最大的差別為：ETN 具有到期日，ETF 則沒有﹔此外， ETN 比起 ETF 是沒有追蹤誤差的，因為發行商會自行吸收，不會從商品淨值反應。以下用表格整理出更詳細的比較表：

根據表格也能發現，由於 ETN 並無實際持有商品，所以 ETN 會面臨信用風險、ETF則不會，這是投資人需要特別注意的地方。
 

投資 ETN 優點

• 股價相對低：目前市面上的 ETN 單價都較低，小資族銅板價就能入手。
• 交易成本低：ETN 享有稅率優勢，交易稅只要千分之一，比賣賣股票更低。

• 不用選股：ETN 是追蹤指數的商品，由一籃子股票所組成，投資人不用自行選股。
• 無追蹤誤差：追蹤指數漲跌多少，ETN 就漲跌多少（需扣除管理費）。
• 免繳股利所得稅：投資不配股息的 ETN，不用被課徵股利所得稅，具有節稅效果。
   

投資 ETN 風險

• 信用風險：投資 ETN 最大的風險，莫過於發行商的信用風險，由於券商是以承諾的方式，在到期時給予相對應的報酬，且 ETN 本身不持有任何資產，投資人幾乎沒有任何保障，因此當發行商不幸倒閉，錢恐怕就拿不回來了，建議投資人要選擇信用良好的發行券商。
• 有到期日：每一檔 ETN 到期日不同，建議購買前先了解剩餘可投資期間，對於長期投資人來說不太有利。
• 強制贖回：ETN 具有強制贖回機制，每一檔的條件不同，投資途中恐會面臨被強制斷頭的風險，建議購買前先評估提前贖回的價位再進場。
   

ETN會配息嗎？

在台灣每一檔 ETN 的配息做法都不同，建議買進前可以先詢問發行券商。

但目前大多數的 ETN ，不會像 ETF 一樣有配息的現金收入，而是會直接將股息反應在淨值中，投資人的收益已經包含了股利，當然也就無法再配給投資人，這麼做的好處就是投資人就可以不用繳納股利所得稅。
 

ETN 有哪些？

在台股市場中，ETN 算是比較少人認識的投資商品，但其實 ETN 在國外或美股市場中，已經為投資人所熟悉，而且透過國外券商即可買賣，以下整理出台、美股中較熱門的 ETN 標的：

台股熱門 ETN 介紹

美股熱門 ETN 介紹 

ETN 結語

看完本篇介紹之後，相信大家再也不會搞混 ETN 和 ETF 了，對於 ETN 也有了基本認識！

最後要提醒大家，ETN 追蹤的指數種類很多元、且有好有壞，在投資前必須先了解追蹤的指數是什麼，才能做進一步判斷，此外，任何投資商品都有其風險，ETN 也不例外，購買前務必詳閱「公開說明書」，並且要特別留意 3 個重點：到期期限、強制贖回條件、券商信用狀況，如此以來再做出投資決策比較好喔！