鋼鐵股是什麼？有哪些？8檔台灣、美國鋼鐵股與鋼鐵ETF-股市分析

作為傳統產業的老字號，如果是風格較保守的投資人，大多都喜歡在資產配置中考慮配置部分的鋼鐵股，究竟鋼鐵股值得投資嗎？本文將會和大家介紹有什麼鋼鐵概念股可以關注，以及聊聊鋼鐵產業的前景~
 

鋼鐵股性質: 景氣循環股

鋼鐵股，本身的產業表現受到總體經濟的影響非常大，是屬於大家常常聽到「景氣循環股」類別。

這邊解釋一下什麼是景氣循環產業：以鋼鐵產業本身為例子我們可以想像，如果目前經濟表現良好，政府與民間對於基建與產品製造的需求都會大幅上升，包含建築營造、工業用鋼鐵、汽車製造等等，鋼價也會因此攀升；反之如果目前經濟表現低迷，政府與民間相關的投資與製造活動也會大幅下降，導致鋼價跌落。這種容易受到景氣波動的產業，稱之為景氣循環產業。
 

鋼鐵股產業

鋼鐵產業，依照產業鏈分工可以分成上、中、下游~

• 上游部份主要是未經加工或是簡單加工過的鋼鐵原料，包含煤、鐵礦砂、廢鋼回收等等，以及簡單加工過的鋼胚與不鏽鋼。
• 中游為將上游的原料，經過加工製造出來的半成品，包含鋼板、鋼捲、鋼筋、線材等等。
• 下游為終端的產品應用，包含金屬製品、機械設備、運輸工具等等。
   

8 檔台、美鋼鐵概念股

以下也提供給大家幾間與鋼鐵概念股給大家參考。根據市場種類，我們將相關概念股分成美股與台股兩種類別。
 

美國鋼鐵股龍頭介紹：NUE

這邊也和大家介紹一下美國鋼鐵產業的龍頭NUE，NUE是美國最大的廢鋼回收商，2021年他們回收了約2,040萬噸的廢鋼，在全美的廢鋼市場的市占率為34.5%，而廢鋼回收的業務進入門檻較高，建構回收網路需要大量的金錢與時間，因此可以說NUE具備穩固的護城河。

而從Q2的電話會議內容來看，Q2的財務表現較上季成長，且NUE仍然保持穩定的市占率，但展望第三季的獲利表現將會稍微下降，預期鋼鐵產品產量將保持穩定，但定價將小幅收縮。
 

鋼鐵ETF：SLX

如果大家對於投資鋼鐵產業有興趣，但想要分散投資單一個股的風險，那麼選擇產業的ETF就是一個可以考慮的選項，在這邊和大家介紹一下代表鋼鐵產業的ETF：SLX。

SLX，發行商為VanEck，追蹤指數為NYSE Arca Steel Index，近三年都是年配息為主，內含的成分股包含全世界大型的鋼鐵廠商：包含力拓集團、淡水河谷、NUE等等，具體的成分股如下表：

鋼鐵股股價走勢

我們以鋼鐵產業ETF：SLX的價格走勢來分析：

• 2020年疫情後各國政府刺激經濟，拜登的1.2兆美元基建法案，中國提出碳中和下降鋼鐵產量，種種原因的催化，讓SLX的股價就一路飆升
• 2022年升息：美國Fed開始為了壓抑通膨而瘋狂升息，全球景氣開始向下循環，各國房市與產品需求轉弱，SLX的股價開始轉弱
• 時至今日，SLX的股價陷入區間整理，表現普通不特別強勢

未來鋼鐵股前景

以目前的環境來說，儘管2022年開始的瘋狂升息循環已經暫時告一段落，但目前的通膨狀況仍然未達Fed聯準會設定的目標，因此預期市場所期待的降息不會那麼快發生。而仰賴經濟表現的鋼鐵股，在缺少降息刺激經濟的狀況下，短期內也比較難有回歸牛市的狀況。

未來要看到鋼鐵股復甦，可以留意以下消息：

1. Fed聯準會何時釋放降息訊號

2. 大國 (中國、美國等) 是否有推出刺激經濟的方案

3. 澳洲、巴西、中國等鋼鐵生產大國是否有減產的訊號

鋼鐵股結論

1. 鋼鐵股，屬於大家常常聽到「景氣循環股」類別產業，當現在經濟景氣樂觀時鋼鐵的需求會上升，鋼鐵股也會因此受惠；反之當景氣低迷時，鋼鐵股也會因此轉為弱勢。

2. 如果想要投資鋼鐵的龍頭公司，以美股來說會投資NUE。NUE是美國最大的廢鋼回收商，而由於廢鋼回收的業務進入門檻較高，因此可以說NUE具備穩固的護城河。

3. 如果想投資鋼鐵產業，但想要分散投資單一個股的風險，鋼鐵ETF：SLX是不錯的考慮選項之一，成分股包含全世界最大的幾間龍頭鋼鐵公司，EX淡水河谷、NUE等。

4. 目前環境仍缺少刺激經濟的相關消息，如果想看到鋼鐵股復甦，可以多加留意市場的降息訊號、大國政府的刺激經濟方案 以及 鋼鐵生產大國是否有減產狀況出現。