5 分鐘學美股》蘋果Apple從品牌變成信仰的3大重點

蘋果公司 Apple Inc. 是一間跨國科技公司，與亞馬遜、Google、微軟、Meta 合稱為五大科技巨擘。它的產品相信大家就算沒用過，也絕對都看過。最先出現在腦海裡的不外乎就是電腦、手機、平板等電子產品，蘋果手機 iPhone 在台灣的市佔率更長居排行榜中。

蘋果公司的厲害之處不僅僅在於它的產品本身，而是它所培養出的品牌信仰與粉絲忠誠度，是讓其他競爭對手稱羨不已的。今天這篇文章將會簡單用 5 分鐘告訴你，果迷究竟是如何產生的？蘋果是怎麼從一個品牌，變成一種信仰的？就讓我們接著看下去吧

蘋果如何成為信仰

每當新的 iPhone 一上市，你就會看到 Apple Store 外大排長龍的人們，只為了在第一時間拿到新款手機。一個企業有如此的品牌忠誠度是十分不容易的事情，我們認為蘋果能夠將品牌，昇華成為信仰的原因有幾個：

1. 蘋果生態系：不一定最好，但一定最合拍

蘋果成功最基本的原因，不僅僅是因為它的產品技術吸引人，更是因為它所打造出的生態系統，讓使用者難以抽離。不斷推陳出新的周邊配件，舉凡像耳機、喇叭、觸控筆等，這些東西並不一定最好，但一定跟原有的蘋果系統最合拍。再加上獨立且封閉的 iOS 系統，讓你買越多蘋果，就會越依賴它。這樣的生態圈更被稱為是「圍牆花園」（walled garden），以形容蘋果的系列產品設計有多完善。

2. 不折不扣的行銷策略：打造高級奢侈品形象

蘋果的東西一向不便宜，你也很少會看到它有促銷或折扣活動，這正是蘋果的經營策略之一。它幾乎只會在新一代產品發布時，才會降價上一代的產品。這一方面讓蘋果可以維持驚人的高毛利率，更打造出蘋果是一種高級奢侈品的形象，讓消費者能夠展現社會地位、享受擁有高級品的虛榮感。

3. Apple Store 直營店：成功道路上的推手

可能令你意外的，Apple Store 直營店對蘋果的成功來說是不可或缺的。創辦人賈伯斯決定效仿奢侈品牌的作法，以品牌為主軸開設實體直營店，讓蘋果能夠更直接地控管客戶的消費體驗。除此之外，Apple Store 的精神更在於提供消費者「解決方法（Solution）」，而非單單只是產品本身。它們的店面是圍繞消費體驗而設計的， 除了 iPad、Apple Watch、iPhone 和 Mac 的特定產品區域外，Apple 商店內還有其他區域可以滿足音樂、健身、智能家居等需求。另外，AppleStore 的成功中必備的，就是具有高度專業與熱情的員工，有時放眼望去，你會發現店裡的員工數量甚至比客戶還多，為的就是讓每位客人在需要時，都能立刻得到協助。這樣的經營模式，至今仍然沒有幾家品牌能仿效。

可敬的對手：三星 Samsung

在智慧型手機的市場裡，三星與蘋果一直在競爭，它們的市佔率也一直是名列前茅。從下圖我們可以看到，蘋果與三星手機的市佔率在近兩年，都佔據著前兩名的位置。

兩家企業在根本的理念上不同：

• 三星是一間重視資產的企業，它比起其他科技公司更為傳統
• 蘋果則是間重視創新的公司，著重的不僅僅是產品製造，更多的是企業的理想。

而兩家科技大廠在經營策略上也不太一樣，三星以「垂直整合」作為主要優勢，它的整合覆蓋面廣，整合的深度更是業界標竿；蘋果的目標則更專注在設計，有很多部分以外包的方式進行，它每年仍需從競爭對手購買數十億美元的零件。不過近期蘋果有越來越多內部設計的元件，以取代第三方的供應。

財報分析與合理價格

儘管供應鏈限制和持續的芯片短缺，Apple 公佈的第二季財務業績仍超出了預期，最新款 iPhone 13 和MacBook pro 的需求，推動的三月季度的 iPhone 和 Mac 銷售，我們仍然看好蘋果通過新產品和服務賺取銷售額的能力。由於宏觀經濟體的不確定性，管理層並沒有給出 6 月季度的明確預測，但我們預計服務部門將有同比增長；iPad 則會是供應最受限的部分，因為蘋果可能會將 iPhone 與 Mac 擺在優先順位。

而我們認為蘋果的合理價是每股 130 美元，這是基於對 2022 年總收入將增長 7% 的預期所估算而來，這個合理價與市價相比還是偏低了一點。（更多詳細分析歡迎到股股 APP 裡的投資筆記查看）

結論

最後讓我們簡單總結一下蘋果這間公司的重點。Apple 憑著它獨特的產品生態系與成功的行銷策略，讓品牌成為了一種信仰。而它與競爭對手三星，有著企業文化上根本性的差異，卻並不影響這兩間公司的激烈競爭，反而正是這種競爭讓手機市場更蓬勃發展。而根據最新一季的財報分析與預測，蘋果 AAPL 的每股合理價是 130 美元。

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