美股筆記:新聚思SYNNEX_電子類股的好選擇嗎？

市場上的投資人，鍾情於電子股

無非就是夢想電子股的成長，但也希望能夠平滑部份的股價震盪風險
今天我們介紹的這檔個股，就很適合你
 

債券看趨勢 

先來複習2022年上半年的地獄行情

我們用這一段期間的10年期美債當代表

因為長期的債券殖利率，代表著大家對經濟及通膨的預期

3月的公債殖利率才在1.68%左右

6月初快速飆到3.14%

(這個可是2018年的殖利率阿!)

當然最近有點滑落，到2.74%，才對盤勢有點支撐

我們先快速解釋一下，為什麼這個是代表指標:
 

債券解析

殖利率的下滑，代表大家拋售債券

因為大家擔憂通膨，想說我把錢放在債券有什麼用，賺固定的利息，還不是被物價上漲給吃掉
乾脆就把債券賣回，造成債券價格跌，而債券價格跌，就等同於殖利率上升
所以債券的殖利率越高，就代表大家對於通膨及經濟越悲觀

至於用債券當指標，是因為美國不像台灣，台灣習慣用兩年期的定存利率做一個基準

而美國大部份的理財不會是定存，是債券。同時企業貸款的利息，也會以這個數值當指標
殖利率攀升，企業借款的利息也變高。

最後~誰最需要借錢，當然是新創的電子業
等等!! 剛剛好像都在說電子業的壞話，電子業容易因為產業前景而大漲這個大家知道

但行情不好怎麼辦??
所以雖然盤勢剛止跌，但我們不能總是談進攻，要先讓投資人學會防守
 

電子通路股的特性

就有個產業既屬於電子供應鏈，又相對穩健，這個產業叫做：通路業

當然我們今天講的通路業，不是指Walmart沃爾瑪那種通路
而是單純指電子通路，講到電子通路，台灣可是一等一的
 

過去10年的排名 

(這個排名在2021年發生大變化)

過去全球最大半導體的通路

第一名是:美商艾睿(NYSE:ARW)

第二名是台灣大聯大(3702)

以下3~9

3.美商安富利(NYSE:AVT)

4.台灣文曄(3036)

5.日商macnica fuji (3132.T)

6.日商豐田通商(8015)

7.加拿大商Future Electronics

8.台灣益登(3048)

9.台灣至上(8112)

有沒有發現前9名居然有4名是台灣廠商
 

原因也可歸納以下3點

1. 台灣電子產業發跡早，且台灣到處都是半導體重鎮

2. 台灣人有行銷手腕，且地理位置好

3. 台灣直接選擇用併購的方式變大
 

新聚思 SYNNEX (NYSE:SNX)

這就講到今天的重點，也是我們今天要介紹的個股

SYNNEX公司（新聚思）
剛剛上面講到那是2020年的排名

現在通路最大的公司是SYNNEX(NYSE:SNX)
這家公司也是由台灣廠商經由併購而來的
現在是世界第一大電子經銷商

首先大家應該知道聯強這一家公司，雖然現在台灣人會覺得店面少
且店面也昏昏暗暗的
但那是因為聯強早期以台灣為跳板厚，早就去打國際盃了，現在重心不在台灣
像是聯強在東南亞的印尼就發展的不錯…這個部份講遠了

總之SYNNEX（新聚思）這家公司，原本就是神達及聯強集團的子公司

2021年SYNNEX宣布與 Tech Data公司達成了合併協議

註: Tech Data也不是小公司，Google、Apple、Cisco、Dell、HP、IBM、Lenovo、LG都有代理經銷
 

電子通路產業面面觀

而為什麼這個產業會喜歡合併呢?

因為代理商要做到的就是大!這也是這個產業的最終型態

電子產業可以發展成小而美，特製晶片等等的模式
但當這些電子產業要把商品賣向全球，試問你是老闆
你想選擇哪種代理商?
一定也是打進最多通路、市場知名度最高、能夠幫你賣最快的那家通路商
對吧?

所以大而穩，就是通路產業的最終型態
而如何最快速達到又大又穩
就是直接併購已經在市場營運的公司囉

另外我們講這個是從台灣的產業看起
台灣這段期間也跌，但電子通路業是跌幅較淺的一個族群

但像是大聯大，過去的年均殖利率都有達6%以上
所以這個族群的跌幅不只淺
在股利上面也是一個很好的護城河
 

總結

最後就回來看一下SYNNEX（新聚思）
今年上半年跌幅差不多在15%，這個算還可以
它2020~2021可是跟著電子族群雞犬升天
幾乎漲了快4倍!!

再來看護城河的部份
這種公司，毛利雖然不高，但公司大而穩，運用一些槓桿還算合理
所以是股東權益報酬率不錯

公司採季配，每一季估下來，都有1%以上的現金股息

而當然投資人買股票，最重要的就是希望賺錢
目前股價在一百出頭，而運用咱們股股的估價線
合理價值在127元，是目前市場還低股的一檔個股

這樣的行情，進可攻，退可守喔~

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