PPI 指數是什麼？和 CPI 的關係？與股市有何影響？美國 PPI 公布時間-股票入門

生產者物價指數（PPI）是各國關注通膨的重要指標之一，和 CPI 之間也有著密切關係，到底 PPI 是什麼？會影響股市嗎？PPI 和 CPI 有何關係？本篇將針對 PPI 指數做詳細介紹，文末也提供了美國 PPI 公布時間和最新數據，就讓我們看下去吧！
 

PPI 是什麼？

• PPI 生產者物價指數（Producer Price Index）是一個重要的經濟指標，用於衡量生產者在銷售商品和服務的過程中，投入成本的價格變化（例如生產運動鞋時，所需橡膠、布料等原料的價格）。
• 當 PPI 上升時，意味著生產成本增加，生產者可能會將成本轉嫁到消費者，導致產品價格上漲，因此觀察 PPI 有助於預測未來物價的變化。
• PPI 反映了生產者所面臨的成本壓力，通常會比消費者物價指數（CPI）提前變化（資料公布時間也比較早），所以許多投資人也將 PPI 視為 CPI 的先行指標。
• PPI 和 CPI 不同的地方在於，PPI 是從生產廠商的立場看物價，而不是消費者。
• 觀察 PPI 指數通常是看年增率，也就是跟去年同期的指數做比較，次要則是會看月增率。
• 美國 PPI 是由美國勞工統計局公布，涵蓋至少一萬個產品，主要分成三大類：
  • 商品類（Commodity）：如原物料。
  • 產業類 （Industry）：如製造業、運輸業、倉儲業。
  • 最終需求-中間需求（FD-ID）：除了商品和產業類別之外，希望納入更多面向來衡量 PPI 變化，是一項還在調整中的數據。
     

核心 PPI 又是什麼？

核心 PPI（core PPI）是不包含高波動項目的 PPI。例如食品、能源、貿易服務等，這些項目的價格容易受到季節性、短期事件的影響，進而造成 PPI 的波動較大，因此市場上認為排除短期的價格波動後，核心 PPI 較能正確判斷物價的真正走勢。

但需要注意的是，核心 PPI 雖然可以提供較為穩定的指標，但也不能完全忽略食品和能源價格的影響，這兩個項目在實際生活中對消費者和生產者都具有重要意義，因此在綜合評估經濟和通膨情況時，還是需要考慮整體 PPI 的變化。

（資料來源：財經M平方）
上圖為 PPI（藍色）和核心 PPI（黃色）的走勢圖，可以看出核心 PPI 的波動比 PPI 來得更小。
 

PPI 會影響股市嗎？

PPI 數據涵蓋範圍非常廣，投資人最常關心的是原物料 PPI、製造業 PPI、倉儲業 PPI 等，這些產業對於股市具有深刻的影響性。
一般來說，當 PPI 上漲時，代表生產者的成本增加，如果生產者無法有效轉嫁這些成本，可能導致企業的利潤下降，對其股票價格產生負面影響。此外，各國政府通常會參考 PPI 數據來調整貨幣政策，當 PPI 比預期高時，央行可能會考慮升息來抑制通膨，這對於金融和利率敏感產業，股價多少會產生波動。

不過 PPI 上漲，不代表就要看壞股價，像是原材料生產商或能源產業，他們可以用更高的價格銷售，藉此增加利潤，進而就能推動其股票表現。因此，根據不同的產業結構和公司策略，PPI 對股市的影響也會有所不同。
 

PPI 和 CPI 有何關係？

PPI 代表企業生產的成本，而企業最終要將產品賣給消費者，成本勢必會影響產品的定價，因此 PPI 往往被視為 CPI 的先行指標，是預估通貨膨脹的指標之一。
PPI 與 CPI 的關係密不可分，並且會相互影響，以下簡單整理出兩者漲跌代表的意義：

PPI 指數如何查詢？

美國 PPI 生產者物價指數，會於每個月第 2-3 周公布，日期大約在 9-15 日之間，可至美國勞工統計局（https://www.bls.gov/ppi/）查詢。
台灣 PPI 生產者物價指數，則會於每個月第 2-3 周公布，日期大約在 5-8 日之間，可至行政院主計總處（https://www.dgbas.gov.tw/default.aspx）查詢。
 

2023 美國 PPI 公布時間和最新數據

結語

近期美國公布的 CPI 與 PPI，數據結果大幅低於市場預期，顯示通膨再進一步降溫，今年是否會結束升息？勢必是市場上最關注的焦點，相信大家看完本篇後，對於 PPI 也有了基本認識，接下來就能自行透過 PPI、CPI 和 PCE 等指標，判斷目前的經濟現況，以作為投資決策的參考囉！