當可轉債的標的股票價格低於轉換價格時，投資人通常會面臨是否要轉換成股票的抉擇。以下是幾種可能的操作策略：
如果股價低於轉換價格，最直接的做法是繼續持有可轉債至到期。在這種情況下，可轉債的投資報酬主要來自於公司支付的利息以及到期時償還的本金。雖然無法透過轉換成股票來獲取額外收益，但至少可以確保本金的安全並獲得一定的利息收入。這種策略適合風險承受度較低的投資人。
在決定是否繼續持有可轉債時，投資人應密切關注公司的基本面和產業的發展趨勢。如果公司未來有成長潛力，或者所處產業前景看好，股價有可能在可轉債到期前上漲至轉換價格以上。此時，繼續持有可轉債並等待股價回升可能是一個較好的選擇。
如果對公司前景不看好，或者有其他更具吸引力的投資機會，投資人也可以考慮在次級市場上將可轉債賣出。然而，在股價低於轉換價格的情況下，可轉債的市場價格可能會受到影響，賣出時可能會有損失。因此，在做出賣出決定前，應詳細評估潛在的損失與收益，並考量自身的財務狀況和投資目標。
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