Naked Put Selling策略中，如何透過賣出賣權在美股選擇權中獲利？

Naked Put Selling 策略簡介

Naked Put Selling 是一種美股選擇權策略，透過賣出賣權 (Put Option) 來獲利。其核心概念是「看股票不跌」，亦即預期股價持平或上漲。當投資者賣出賣權後，收取權利金，若到期時股價高於履約價，則賣方可保留權利金作為利潤。此策略類似於放空股票，但風險相對較低，因為最大損失僅限於股價跌至零的狀況，扣除已收取的權利金。

Naked Put Selling 操作方式

1. 選擇標的股票: 選擇具備一定波動性，但長期看好的股票。
2. 設定履約價: 根據自身風險承受能力，設定略低於或等於當前股價的履約價。
3. 選擇到期日: 可選擇每週、每月到期的選擇權合約，短線操作可選擇每週到期，以快速收取權利金。
4. 賣出賣權: 賣出選定的賣權合約，收取權利金。
5. 平倉或到期:
   • 股價上漲或持平: 權利金減少，可提前平倉獲利，或持有至到期，若股價高於履約價，則合約作廢，保留全部權利金。
   • 股價下跌: 若股價跌破履約價，可考慮轉倉 (Roll Over) 或止損。

轉倉 (Roll Over) 技巧

當股價下跌，可能導致 Naked Put Selling 策略虧損時，可使用轉倉技巧來延遲風險。轉倉是指在原合約到期前，將其平倉，同時建立新的、到期日更遠、履約價更低的賣權合約。透過轉倉，可以：

1. 延遲到期日: 給予股價更多時間回升。
2. 降低履約價: 降低接貨風險。
3. 再次收取權利金: 彌補部分損失。

注意事項

• 風險控制: Naked Put Selling 策略雖然勝率較高，但仍存在風險。需設定合理的履約價和到期日，並嚴格執行止損。
• 保證金要求: 賣出選擇權需要支付保證金，需確保帳戶有足夠資金。
• 選擇權知識: 需具備一定的選擇權知識，了解各項參數的意義和影響。
• 交易成本: 交易選擇權涉及手續費和交易稅，需將其納入考量。