台灣存託憑證（TDR）與 ADR 有何不同？

台灣存託憑證（TDR）與美國存託憑證（ADR）之異同

台灣存託憑證（TDR）與美國存託憑證（ADR）都是讓投資人能間接投資外國企業的工具，但兩者在發行地、投資標的、及交易市場上有所不同。簡單來說，ADR 是讓美國投資人可以投資非美國企業的憑證，而 TDR 則是讓台灣投資人可以投資非台灣企業的憑證。

ADR 解釋與對台股的影響

ADR，全名為美國存託憑證（American Depositary Receipts），是外國企業在美國證券市場發行的交易憑證，讓美國投資人能間接投資非美國企業。例如，台積電 ADR 就是台積電在美國上市的股票憑證，美國投資人不需要在台灣開戶，就能直接以美元投資台積電股票。由於台股與美股存在時差，在台股收盤後，若有影響股價的消息出現，ADR 往往會率先反應，因此 ADR 可作為台股股價表現的參考指標，特別是台積電 ADR，因台積電在台股權重佔比高，其 ADR 價格變動往往會影響台股的台積電股價，進而影響大盤走勢。

TDR 的作用與特性

與 ADR 相反，台灣存託憑證（Taiwan Depositary Receipt, TDR）是讓外國企業能在台灣進行募資的一種方式，台灣投資人可透過 TDR 間接投資台灣以外的企業。